Spielen wir mit einer Blase?

Guten Tag liebe Leserinnen und Leser,

die vergangene Handelswoche verlief insgesamt mehr als ruhig. Nachdem der Gewinner der Präsidentschafts-Wahlen in Frankreich feststand, eröffnete der DAX nur noch mit einem leichten Aufwärts-Gap in den Handel. Viel Euphorie wurde bereits im Vorfeld eingepreist. Aus diesem Grund wurde diese Kurslücke bereits am selben Handelstag noch geschlossen. Ein größerer Abverkauf blieb dabei jedoch aus. Die restliche Handelswoche verharrte der Deutsche Leitindex dann in einer verengten Seitwärts-Range von 110 Punkten. Die Handelsspanne von Montag konnte dabei nicht ein einziges Mal überwunden bzw. unterboten werden. Arbeitet der Index nun an einer Trendumkehr oder bereitet er sich auf einen neuen Ausbruch vor?

Nachdem der DAX innerhalb 15 Monaten über 50% an Performance erzielen konnte und mittlerweile von Allzeithoch zu Allzeithoch marschiert, stellt sich übergeordnete natürlich die Frage, ob dieser Anstieg gerechtfertigt ist oder ob wir uns sogar in einer Blase befinden!

Charttechnische Betrachtung

Wochenansicht

Im Februar 2016 holte der DAX zum Gegenschlag von seiner Korrektur aus. In dieser Korrektur befand er sich seit April 2015. Diese erstreckte sich somit über fast ein Jahr. Dabei korrigierte der Index um rund 30%. Viel Pessimismus wurde im Vorfeld eingepreist. Doch nach und nach löste sich diese Skepsis. Der Brexit wurde aufgefangen, die USA entschied sich der Voraussicht nach für die wirtschaftlich bessere Variante, die Niederlande, Österreich und zuletzt Frankreich entschieden sich in ihren Wahlen für Europa. Die politischen Risiken innerhalb Europas sind damit erheblich gesunken. Weiterhin ist festzustellen, dass sich auch die wirtschaftliche Verfassung deutlich aufhellt. Die Unternehmen erwirtschaften mittlerweile so viele Gewinne, wie nie zuvor.

In Anbetracht dieser Hintergrundinformationen erachte ich persönlich diesen 50%igen Anstieg innerhalb dieser Zeitspanne für gerechtfertigt und gehe nicht von einer Blase aus. Eine mehrwöchige Korrektur wäre derzeit zwar wünschenswert, aber nicht elementar wichtig. Denn der Wochenschlusskurs oberhalb des vorherigen Allzeithochs bei rund 12.400 Punkten löste Momentum aus. Dies verstärkt das derzeitige Trendverhalten und deutet vielmehr eine Fortsetzung der Aufwärts-Bewegung an.

Weiterhin gibt es trotz der bärischen Divergenz zum RSI derzeit kein Umkehrsignal. Zwar deutet die derzeitige Wochenkerze ein Umkehr-Doji an, doch muss dieses erst noch bestätigt werden. Auf den untergeordneten Zeitebenen werden wir gleich feststellen, ob dies wahrscheinlich ist. Zudem breiten sich die Bollinger Bänder weiterhin aus, was eher für eine Fortsetzung des Ausbruchs spricht.

Ich sehe derzeit übergeordnet noch keinen Anlass für eine größere Korrektur.

Tagesansicht

Auf Tagesbasis ist die Seitwärts-Konsolidierung der vergangenen Handelswoche zu sehen. Obwohl die Slow Stochastik bereits zu fallen beginnt, ist dies bei Weitem noch kein Verkaufssignal. Dieses wird erst unterhalb von 70 ausgelöst. Somit ist die Momentum-Bewegung weiterhin vollkommen intakt. Auch diese verengte Konsolidierung erweckt allmählich vielmehr einen bullishen Eindruck. Die Bollinger Bänder richten sich allmählich einer Trendfortsetzung aus.

Solange diese Konsolidierung allerdings nicht während des Handelsverlaufs überwunden wurde, richtet sich der Fokus weiter auf eine Seitwärts-Bewegung. Die obere Begrenzung befindet sich beim derzeitigen Allzeithoch von rund 12.831 Punkten.

Stundenansicht

Wie erwartet setzte der DAX seinen Weg zurück zur verengten Seitwärts-Bewegung fort. Er schloss dabei sogar leicht oberhalb dieser Begrenzung. Nun befindet sich das Ziel an dem Allzeithoch von 12.831 Punkten. Ich gehe davon aus, dass der Index am Montag dorthin ansteigen wird, um einen weiteren Ausbruch zu starten.

Weitere wichtige Unterstützungen/Widerstände befinden sich meines Erachtens nach bei 12.777, 12.710 sowie 12.651 Punkten.

Trauern Sie keiner vergebenen Trading-Chance hinterher, die nächste kommt bestimmt!

Patrik Uhlschmied

DAX-LIVE-TRADING

Patrik Uhlschmied handelt aktiv den DAX. Seine Trades postet er im TraderFox Trader-Chat (Bild siehe unten). Patrik handelt dabei systematisch die in der Tagesanalyse identifizieren Widerstände und Unterstützungen und wichtige Fibonacci-Retracements. Desweiteren hat sich Patrik auf die Spike & Ledge Formation in Anlehnung an Linda Raschke spezialisiert. -> Trader-Chat auf desk.traderfox.com abrufen -> TraderFox Kunde werden und Zugriff auf den Trader-Chat bekommen