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Steigende Unternehmensgewinne sind wichtig, damit Aktienkurse auf lange Sicht steigen können. Wie eng das Zusammenspiel zumindest langfristig ist, zeigt die nachfolgende Grafik. Darin wird die Kursentwicklung des S&P 500 Index mit der Entwicklung der Nachsteuergewinne, wie sie die US Federal Reserve in ihrer "Flow of Funds" Statistik ausweist, verglichen.

Historisches Zusammenspiel von Unternehmensgewinnen nach Steuern und dem S&P 500 Index



Unternehmensgewinne wichtig für die Kursentwicklung von Aktien

Mit der Verwendung volkswirtschaftlicher Daten umgeht man laut dem Vermögensverwalter Deutsche Asset Management Verzerrungen, die sich bei einer Betrachtung der Gewinne (je Aktie) der börsennotierten Firmen ergeben können. Etwa durch Bilanzierungsänderungen oder durch Gewinn-Inflationierung mittels Aktienrückkäufen. Allerdings werden hier im Ausland erwirtschaftete Gewinne nicht berücksichtigt, dafür aber die in den USA von Töchtern ausländischer Konzerne erwirtschafteten Gewinne.

Nach dieser Statistik sind die Unternehmensgewinne seit 1946 um 7,53 % p.a. gestiegen. Die im S&P 500 reflektierten Aktien erzielten im gleichen Zeitraum Kursgewinne in Höhe von 7,44 %. Ein schöner Gleichlauf über immerhin mehr als 7 Dekaden. Die Analysten bei der Deutschen Asset Management gehen davon aus, dass das Wachstum der Unternehmensgewinne auch künftig der Faktor mit dem höchsten Erklärungsgehalt für die Kursentwicklung von Aktien bleibt. So gesehen macht es Sinn, Aktien mit guten Aussichten auf Gewinnsteigerungen im Depot zu haben.

Dividenden-Champions: Mindestens 25 Jahre mit Dividendenerhöhungen

Weil ein nennenswerter Anteil der mit Aktien zu erzielenden Performance außerdem neben den reinen Kursgewinnen erfahrungsgemäß aus den vereinnahmten Dividendenzahlungen resultiert, ist es ebenfalls sinnvoll, Titel ins Portfolio zu nehmen, die regelmäßig Ausschüttungen vornehmen. Historisch betrachtet haben sich dabei nicht jene Werte besonders gut geschlagen, bei denen die Dividendenrendite überdurchschnittlich hoch ist, sondern jene Titel, die in der Lage sind, ihre Ausschüttungen stetig zu erhöhen.

Sehr bekannt sind in diesem Zusammenhang jene Unternehmen, die es 25 Jahre in Folge vermochten, ihre Dividenden regelmäßig zu erhöhen. Stammen die Gesellschaften, die dieses Kunststück vollbracht haben, aus dem S&P 500 Index, dann ist von so genannten Dividenden-Aristokraten die Rede. Daneben gibt es auch noch die so genannten Dividenden-Champions. Wie die Aristokraten haben diese 25 Mal hintereinander Jahr für Jahr die Dividenden gesteigert. Der einzige Unterschied ist der, dass Champions nicht zwingend aus dem S&P 500 Index stammen müssen.

Auf intakte langfristige Aufwärtstrends achten

Weil stetig steigende Dividenden und ebenfalls steigende Unternehmensgewinne theoretisch förderlich sind für eine positive Kursentwicklung, erscheint es lukrativ, beide Faktoren bei der Auswahl von interessanten Aktien miteinander zu kombinieren. Diesem Ansatz sind die Börsen-Experten bei http://long-term-investments.blogspot.com nachgegangen.

Unter den derzeit insgesamt 113 Dividenden-Champions haben sie jene 20 Werte herausgefiltert, die auf Sicht von 5 Jahren mit den laut Analystenkonsens besten Gewinnwachstumsaussichten ausgestattet sind. Die Prognosen für das Ergebnis je Aktie bei diesen 20 Unternehmen reichen von plus 14,10 % bis plus 51,20% p.a.

Wir würden dabei noch jene Aktien bevorzugen, die mit aktuell intakten charttechnischen Aufwärtstrends ausgestattet sind. Das ist unter anderem bei Eaton Vance, Sherwin-Williams, Parker-Hannifin, T. Rowe Price Badger Meter A. O. Smith, Sysco oder West Pharma der Fall.

Dividenden-Champions mit den besten Wachstumsaussichten auf Sicht von 5 Jahren


Hinweis: Weitere Dividendenaristokraten findest du mit unserem TradingDesk. Nutze dafür die TraderFox Börsensoftware, über die Scans erhälst du schnell einen Überblick zum deutschen und europäischen Markt.
Für den europäischen Markt haben wir von TraderFox selbst einen Dividenden-Index entwickelt.

Der QIX Dividenden Europa ist ein Aktien-Index, der gezielt auf stabile und zuverlässige Dividendenzahler in Europa setzt. In den Index werden 25 europäische Aktien aufgenommen, die sich nach einem festgelegten und erfolgsbewährtem Regelwerk dafür qualifizieren. Neben einer hohen Dividendenrendite berücksichtigt das Regelwerk dabei fundamentale Kriterien wie Dividendenkontinuität, Dividendenwachstum oder Gewinnwachstum. Auch technische Aspekte wie stabile Kursverläufe mit niedriger Volatilität fließen in das Ranking mit ein.

Wenn Sie den QIX Dividenden Europa Index nachbilden wollen, bietet sich ein Index-Tracker der UBS an.

Hinweis: Da der QIX Dividenden Europa Index von finanzen.net und der Traderfox GmbH, einer Tochtergesellschaft der finanzen.net GmbH, entwickelt wurde, partizipieren die finanzen.net GmbH und die TraderFox GmbH indirekt oder direkt an der Vermarktung des QIX Dividenden Europa. Dies betrifft u.a. Lizenzeinnahmen von Emissionsbanken und KVGs.