Neues Musterdepot-Konzept "Conservative Trend-Following" deklassiert den Gesamtmarkt

Kommentare Simon Betschinger 10.369 Leser
Liebe Anleger,

wir haben ein neues Portfolio-Konzept entwickelt. Es heißt "Conservative Trend-Following". Der Name soll bedeuten, dass wir Aufwärtstrends bei konservativen Aktien folgen. Die Renditen im Backtest seit 1999 sind sensationell. Im Durchschnitt wurde knapp 15 % Performance pro Jahr erzielt, was einer Outperformance von 9 Prozentpunkten gegenüber dem S&P 500 entspricht. Der maximale Drawdown betrug während der Finanzkrise nur 29 % und damit 25 Prozenpunkte weniger als der Gesamtmarkt. Hier sind die Fakten.

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Und so sieht die Performance-Kurve unseres Trendfolge-Systems aus. Die blaue Linie zeigt die Entwicklung unseres Portfolio-Systems. Die graue Linie ist der S&P 500 Total Return.

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Die Idee für dieses Portfoliokonzept stammt aus dem Buch "High Returns from Low Risk", wobei es uns mit einer simplen aber genialen Idee gelungen ist, die Rendite gegenüber der Strategie im Buch um 5 % Prozentpunkt pro Jahr zu verbessern. Im Untersuchungszeitraum seit 1999 beträgt die durchschnittliche Rendite der Originalstrategie aus dem Buch etwa 10 %, was immer noch deutlich stärker ist als der Gesamtmarkt, aber unser Regelwerk erzielte mit 15 % pro Jahr ein noch besseres Ergebnis.

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Pim Van Vliet stellt im Buch folgende Strategie vor. Er schließt die riskantesten Aktien aus dem Aktien-Universum systematisch aus, indem er konsequent auf volatile Aktien verzichtet. Das genaue Regelwerk sieht so aus:
  • Aus den 1000 höchstkapitalisierten Aktien werden die 500 mit den höchsten Volatilitäten gestrichen
  • Die verbleibenden 500 Aktien werden in der Rangliste A nach ihrer Gewinnrendite gerankt: (Dividende + Aktienrückkäufe) / Börsenwert
  • Die verbleibenden 500 Aktien werden in der Rangliste B nach ihrem Kursmomentum (Performance auf Sicht von 52 Wochen) auf Jahressicht gerankt.
  • Rangliste A und Rangliste B werden zusammengeführt zur Sieger-Rangliste
  • Im Buch wird aus den 100 besten Aktien ein Portfolio gebildet.
Dieses Strategie führt seit 1929 zu folgender Performance-Kurve. Im Chart ist diese als "Conservative Stocks" gekennzeichnet. Seit Beginn der Rückrechnungsperdiode kommt die Strategie von Pim Van Vliet auf Renditen von 15 % pro Jahr. Nach dem zweiten Weltkrieg waren die nominalen Renditen am US-Markt aufgrund der Inflation höher. In unserem Betrachtungszeitraum und nach unseren eigenen Simulationen kommt die Strategie auf eine durchschnittliche Jahresrendite von etwa 10 % im Zeitraum 1999 bis 2017. Das entspricht weiterhin einer Outperformance von etwa 5 % pro Jahr. Es lässt sich also sagen, dass diese Strategie seit 1929 relativ konstant um 5 % pro Jahr besser abschneidet als der Gesamtmarkt.

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Wir haben diese Strategie folgendermaßen verbessert

- Aus den 1000 höchstkapitalisierten Aktien werden die 500 der niedrigsten Performance auf 52-Wochensicht gestrichen. Wir wollen nur Aktien in Aufwärtstrends im Universum haben. Wir wollen schwache Aktien konsequent meiden
- Die 500 verbleibenden Aktien ranken wir in 2 Ranglisten jeweils nach Gewinnrendite und Volatilität und führen diese dann in der finalen Rangliste zusammen.
- Das Depot wird alle 3 Monate aktualisiert

Wir streichen also erst einmal alle Verliereraktien aus unserem Aktienuniversum. Wir konzentrieren uns auf die 50 % der Aktien mit der höchsten Performance in den letzten 52 Wochen. Wir machen das, weil wir in erfolgreiche Unternehmen investieren wollen. Aktien tendieren dazu zu steigen, wenn sich die fundamentalen Rahmendaten verbessern. Aktien tendieren dazu zu fallen, wenn Firmen fundamentale Probleme haben. Unsere Gedanke war nun also, konsequent auf diejenigen Aktien zu verzichten, deren Performance schwach ist und die vermutlich fundamental in schwierigen Gewässern unterwegs sind. Der Gedanke ist einfach, nachvollziehbar und die Performance ist überragend.

Mit der fundamentalen Kennzahl "Gewinnrendite" stellen wir sicher, dass wir in keine riskanten Wachstumsaktien investieren, sondern nur in Firmen, die eine Menge an Cash generieren und diese Finanzkraft an ihre Aktionäre zurückgeben können.

Wir investieren also in erfolgreiche Firmen, die sich in stabilen langfristigen Aufwärtstrends bewegen.

Die Top-10-Aktien nach dem Regelwerk

In unserem Kundenbereich finden Sie, Liebe Leser, seit Jahresanfang den Bereich "Portfolios". Dort sind immer die aktuellen Ranglisten zu unseren Portfoliokonzepten hinterlegt sowie das aktuelle Musterdepot. Umschichtungen geben wir vorab bekannt. Auf Ranglistenplatz 1 befindet sich derzeit die Aktie von McDonalds. Ein etablierter Milliardenkonzern, der perfekt zu unsere Strategie "Conservative Trend-Following" passt. Wir folgen den Trends, gehen dabei aber gleichzeitig keine hohen Risiken ein.

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Fazit: Werden Sie Kunde beim aktien Mazazin, um auf unsere regelbasierten Portfolio-Konzepte zugreifen zu können. Unsere Mission ist es, mit regelbasierten Portfolios den Markt deutlich zu schlagen.


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