Wissenswertes aus Anlegersicht zu Ökosystem und Aktien rund um Chatbots und persönliche Assistenten

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In der Technologie-Welt ist heutzutage viel von Chatbots und virtuellen Assistenten die Rede. Ein Trend, der sich auch deswegen fortsetzen, dürfte, dass neue Fähigkeiten auf Basis von künstlicher Intelligenz (KI) und das dazu beitragen wird, die Akzeptanz dieser Anwendungen zu erhöhen.

So wie das bei Megatrends üblich ist, findet diese Entwicklung auch an der Börse große Beachtung. Beim Versuch, das Thema besser zu verstehen, sollte sich Anleger laut dem US-Finanzdienstleister CFRA klar machen, dass Chatbots dialogorientierte KI-Plattformen sind, die das Verhalten eines Menschen in einem Gespräch simulieren sollen. Viele Menschen merken wahrscheinlich gar nicht, wie oft sie tatsächlich mit einem Chatbot kommunizieren. Denn Chatbots nehmen inzwischen viele Formen an, aber vielleicht ist es am besten, dies anhand eines Beispiels zu veranschaulichen.

Ein häufiges Szenario ist zum Beispiel, wenn eine Person aufgrund eines Rechnungsproblems über die Chat-Funktion auf der Website Kontakt zu ihrem Mobilfunkanbieter aufnimmt (in den USA sind das zum Beispiel typischerweise AT&T, Verizon, T-Mobile oder Sprint. Beim ersten Kontaktpunkt bei der Anmeldung meldet sich am anderen Ende fast immer ein Chatbot. Diese Chatbots sind oft in der Lage, einfache Fragen zu beantworten, aber sie sammeln auch so viele Informationen wie möglich aus der Telefonanfrage, so dass diese dann oft an einen echten Live-Agenten weitergegeben werden können.

Chatbots können mit Hilfe von akustischen oder textuellen Methoden verwendet werden, aber eines ist sicher, Maschinenlernfähigkeiten machen Chatbots intelligenter und effizienter. Satya Nadella, CEO von Microsoft, hat dazu erklärt, dass Bots so etwas wie neue Apps sind, während digitale Assistenten so etwas wie der neue Browser sind. Digitale Assistenten werden immer mehr in unseren Alltag integriert, sei es über unsere Smartphones oder über intelligente Lautsprecher zu Hause.

Zu den bekanntesten persönlichen Assistenten gehören unter anderem Amazon Alexa, Google Assistant, Microsoft Cortana, Apples Siri und Samsungs Bixby. Letztlich ist es in vielen Fällen ein Hauptzweck von Chatbots und virtuellen Assistenten, eine bessere Arbeit in der Kommunikation mit dem Verbraucher zu leisten, und das wird mit größeren Fortschritten bei der KI auch gelingen.

Chatbots führen im Kundendienstbereich zu Disruption


Banken und Einzelhändler werden laut Marktforscher IDC in den kommenden Jahren die größten KI-Ausgaben tätigen. Zusammengenommen werden sie voraussichtlich etwa 1/3 der KI-Ausgaben ausmachen und diese Ausgaben in den kommenden Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von mehr als 35% erhöhen. Die Ausgaben für KI-Systeme dürften im Jahr 2022 demnach 77,6 Mrd. USD erreichen, mehr als das Dreifache der von IDC für 2018 prognostizierten 24,0 Mrd. USD.

Aufschlüsselung der Ausgaben für künstliche Intelligenz (2018E)

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Quellen: IDC, CFRA

Es sollte nicht überraschen, dass beim Ökosystem dieser Branchen ein erheblicher Teil der KI-Investitionen in verbesserte Chatbot-Fähigkeiten fließen wird. Banken nutzen in erster Linie intelligente Systeme/Chatbots, um neue und bestehende Kunden mit optimalen Produkten zu versorgen. Die Einzelhändler konzentrieren sich auf anspruchsvollere automatisierte Kundenbetreuung, wobei das zulasten der Zahl der angebotenen Arbeitsplätze gehen könnte. Tatsächlich dürften automatisierte Kundendienstleistungen laut IDC mit 12 % der Gesamtausgaben den größten Einzelbereich der KI-Investitionen darstellen.

KI und Chatbots befänden sich derzeit noch in einer sehr frühen Phase und würden in den kommenden Jahren wahrscheinlich viel intelligenter werden und schließlich in Branchen wie dem Einzelhandel sowie anderen kundenorientierten Branchen universell einsetzbar sein.

Bei Chatbots kommt es auf ein Verständnis des Ökosystems an


Wenn man an Chatbots denkt, ist es nach dem Urteil von CFRA wichtig, das umgebende Ökosystem zu verstehen. Die Analysten heben einige der Anwendungsfälle hervor, die speziell auf den Kundenservice ausgerichtet sind (siehe das nächste Schaubild unten). Chatbots verbessern unter anderem die betriebliche Effizienz und das Kundenerlebnis in Bezug auf die Kundenkommunikation (z.B. Call Center Services). In Bezug auf personalbezogene Schulungen und Lehrmethoden verbessern Chatbots die Compliance und helfen dem Unternehmen, kostspielige Strafen für die Nichteinhaltung von Vorschriften durch staatliche und bundesstaatliche Aufsichtsbehörden zu vermeiden.

Chatbot-Frameworks, die zweite Spalte in der Tabelle unten, ermöglichen es Entwicklern im Wesentlichen, vorgefertigte Funktionen zu verwenden, die beim Erstellen eines Bot verwendet werden können. Dies macht den Prozess der Erstellung eines Chatbots schnell und reibungslos. Zu den weit verbreiteten Entwicklungsrahmen für Chatbots gehören unter anderem Amazon Lex, IBM Watson und Microsoft/Facebook Bots. Python und Java sind zwei der am häufigsten verwendeten Sprachen für die Chatbot-Entwicklung.

Die dritte Spalte in der Tabelle zeigt einige der vielen verschiedenen Arten von Sprachen, die von Entwicklern verwendet werden. In der letzten Spalte listet CFRA Bereitstellungsplattformen auf, wobei Facebook und WeChat zu den beliebtesten gehören. Wie es heißt, sollte es nicht überraschen, dass die meisten Chatbot-Frameworks auf diese Bereitstellungsplattformen ausgerichtet sind, da sie das größte Publikum haben. Dies ist sinnvoll, da mobile Geräte für den Einsatz und die Nutzung von Chatbots zentral geworden sind. Natürlich müssten bei der Erstellung von Plattformen oder bei der Arbeit mit einer Technologie Neigung heutzutage auch Datenschutzbestimmungen in Regionen berücksichtigt werden, in denen Plattformen eingesetzt werden.

Komponenten eines Chatbot-Ökosystems

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Quelle: CFRA

Unternehmen verfolgen unterschiedliche Strategien, wenn es um Chatbot-Frameworks/Plattformen geht

Die CFRA-Analysten haben sich drei verschiedene Akteure (Facebook, Microsoft und Amazon) angesehen, die jeweils einen unterschiedlichen Ansatz und eine unterschiedliche Zielsetzung verfolgen (siehe nächste Abbildung unten).

Facebook Store eröffnete 2016 seinen Bot Store und ist für viele Unternehmen zur Plattform der Wahl geworden, was sich mit 2,3 Mrd. monatlich aktiven Nutzer erklären lässt und 1,2 Mrd. Menschen, die Messenger nutzen. Letztlich lautet das Ziel der Unternehmen, den Verbrauchern das Einkaufen und Buchen von Flügen über den Chat angenehmer zu machen. Ein großartiges Beispiel für einen Early Adopter von Bots auf Facebook Messenger ist 1-800-Flowers. Wenn man in den Messenger geht und anfängt, 1-800-Flowers einzugeben, kann man sich mit der Firma verbinden und mit einem lebenden Bot sprechen. Man kann Blumen bestellen und sie sehr einfach liefern lassen, ohne auf die Website zu gehen oder einen Anruf zu tätigen.

Wie man sich vorstellen kann, wird ein Bot, der KI-fähig ist, mit der Zeit viel intelligenter werden und sich an frühere Käufe erinnern. Der Bot wird sogar gute Vorschläge machen, die auf früheren Käufen basieren. Bei den Chatbot-Plattformen hat sich Facebook als einer der führenden Player definiert. Microsoft hat 2016 sein Bot-Framework auf den Markt gebracht, das Entwicklern Tools zur Verfügung stellt, mit denen sie ihre eigenen Chatbots erstellen können, die in den Microsoft Virtual Assistant Cortana integriert werden können. Microsoft hat derzeit über 130.000 Entwickler auf seiner Plattform registriert. Der Azure Bot Cloud Service von Microsoft hilft bei der Erstellung von Bots für die Unternehmensproduktivität für die Mitarbeiter und ermöglicht es Unternehmen im Wesentlichen, Arbeitsfunktionen zu rationalisieren.

Amazon's Lex Framework wurde Anfang 2017 verfügbar und nutzte die Technologie hinter Amazon Alexa, um Text zu erstellen. Die Stärke von Amazon besteht darin, Echo und Sprachschnittstellen anstelle von Chatschnittstellen zu verwenden und nach Möglichkeiten zu suchen, ihr E-Commerce-Geschäft im Einzelhandel zu nutzen, anstatt sich auf Messaging wie Facebook zu konzentrieren. Letztendlich ist es das Ziel von Facebook, neue Wege zu finden, um seine große installierte Kundenbasis weiterhin zu monetarisieren, Microsoft konzentriert sich auf Angebote auf der Unternehmensseite, während Amazon sein E-Commerce-Geschäft nutzen will.

Vergleich und Gegenüberstellung von Chatbots (Facebook, Microsoft und Amazon)

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Quellen: CFRA; Company logo credit: Company websites via www.CreativeCommons.org

Asiaten holen auf


Alphabet wird wahrscheinlich den dominanten Marktanteil bei persönlichen Assistenten im Bereich der Smartphones behalten, während Bixby und Baidu laut CFRA deutlich an Fahrt gewinnen dürften. Die virtuellen Assistenten innerhalb des Smartphone-Universums zu dominierend ist allein schon deshalb entscheidend, weil es den größten Endmarkt für technologische Hardwareprodukte darstellt. Es sollte nicht überraschen, dass Alphabet in diesem Bereich dominiert, da das Betriebssystem von Android 85 % des Marktes kontrolliert.

Die geringere Marktanteilsdurchdringung des virtuellen Assistenten des Google Assistant (51 %) im Vergleich zum Betriebssystem von Android zeigt, dass der Google Assistant derzeit nicht auf allen Smartphones mit Android-Betriebssystem verfügbar ist. Da Verbraucher alte Geräte ersetzen, wird diese Zahl zunehmen. Gleichzeitig werde sich der Marktanteil von Apples Siri Virtual Personal Assistant bei Smartphones voraussichtlich in Richtung 15 % (derzeit 31 %) zurückbilden, was dem Marktanteil von Apple für sein iOS-Betriebssystem entsprechen würde.

In weniger als zwei Jahren seit seines Bestehens hat Samsung's Bixby seinen Marktanteil auf 10 % erhöht. Samsung profitiert von der Vorinstallation seiner Sprachplattform direkt auf den Geräten, die bereits Android haben, wobei es natürlich hilft, dass Samsung der Marktführer bei den verkauften Smartphone-Einheiten ist. Während Bixby noch weit hinter Alphabet zurückhängt, wird es von seiner Präsenz auf einer Vielzahl anderer Konsumgüter profitieren (Samsung verkauft mehr Geräte als jedes andere Unternehmen auf der Welt - Geräte und Fernseher). Das wird laut CFRA die Wachstumskurve für Bixby im Laufe der Zeit unterstützen.

Baidu dürfte auch zu einem beeindruckenden neuen Akteur aufsteigen, da es in China für DuerOS viel Rückenwind gibt. CFRA geht davon aus, dass Baidu Apple in Bezug auf den Marktanteil in dieser Kategorie letztendlich übertreffen wird, was Baidu zur Nummer zwei machen dürfte. Was Amazon Alexa angehe, so sei das Unternehmen nicht in der Lage gewesen, in diesen Bereich einzudringen und werde wahrscheinlich auch keinen derartigen Weg finden. Stattdessen müsse sich Amazon damit begnügen, den Heimatmarkt mit seinen Lautsprechern zu bedienen.

Hardware-Marktanteil bei smarten Lautsprechern


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Quellen: Strategy Analytics, CFRA

Amazon Echo verliert Marktanteile


CFRA prognostiziert intelligente Lautsprecher, um das Haus zu kontrollieren, wobei die chinesischen Anbieter das ehemalige Duopol von Amazon und Alphabet aufspalten werden. 2018 hat sich die Nachfrage auf dem Markt für intelligente Lautsprecher auf 125 Millionen Einheiten verdreifacht, so Strategy Analytics. Das steigende Bewusstsein der Verbraucher für vernetzte Lautsprecher mit eingebautem Smart Assistant sowie neue Anbieter, die auf den Markt kommen, tragen demnach zur Akzeptanz bei.

Während Smart Speakers heute in erster Linie als Musik-Streaming-Gerät eingesetzt werden, würden such auch zunehmend zur Steuerung des Hauses und als zentrale Anlaufstelle für das Smart Home Ökosystem eines Verbrauchers verwendet. Zu den bekanntesten Smart Speakers gehören: Google Home (unterstützt von Google Assistant), Amazon Echo (unterstützt von Alexa) und Apples HomePod, das im vergangenen Winter eingeführt wurde (unterstützt von Siri). Während Amazon die Landschaft weiterhin dominiert hat und angesichts der erschwinglichen Preisoptionen und des First-Mover-Vorteils nach wie vor der überwältigende Marktführer ist, sinkt seine Marktanteilsposition. Der Marktanteil von Amazon lag im dritten Quartal 2018 bei 32 % und damit trotz des robusten Wachstums ungefähr um die Hälfte unter dem Vorjahr.

Der Grund dafür ist die Akzeptanz in China, denn intelligente Lautsprecher haben 2018 einen starken Wandel erlebt, was zu Neueinsteigern wie Alibaba, Baidu und Xiaomi führte, die zusammengenommen etwa 26 % des Marktes eroberten. Am wichtigsten sei vielleicht, dass Alibaba Lautsprecher zu stark reduzieren Preise angehoben hat, um seine Sprachplattform in China innerhalb des eigenen Landes schnell zu erweitern. Dies sollte bekannt klingen, da Amazon das Gleiche in den USA getan hat. CFRA geht jedoch davon aus, dass der Marktanteil außerhalb Chinas weiterhin von Amazon und Alphabet kontrolliert wird.

Wertvollste US-Unternehmen dominieren den Markt mit virtuellen Personalassistenten


CFRA rechnet mit einem ganzen Ökosystem von Technologieanbietern, die von höheren KI-Investitionen in Bezug auf Chatbots und virtuelle persönliche Assistenten profitieren. Aus Sicht der Analysten ist es kein Zufall, dass die vier nach Marktkapitalisierung wertvollsten US-Unternehmen (Microsoft, Apple, Alphabet und Amazon) die dominierenden Akteure im Markt der virtuellen Personalassistenten seien. Man geht auch davon aus, dass diese Unternehmen weiterhin die größten Nutznießer sein werden, da die Akzeptanz für diese persönlichen Assistenten wachse.

Darüber hinaus scheint Facebook bereit zu sein, größere Einnahmechancen durch das Aufkommen von Chatbots zu erschließen, da die große Zahl der Konsumenten eine große Anzahl von Chatbots installiert hat, was wahrscheinlich zu höheren Ausgaben der Unternehmen im Ökosystem von Facebook führen wird. Ebenfalls wichtig: Alle diese führenden Technologie-Cloud-Service-Anbieter müssten weiterhin aggressiv investieren, um die zugrunde liegenden Rechenzentren zu aktualisieren und so KI-Funktionen anzubieten. Davon profitierten Technologieanbieter, insbesondere Chiphersteller wie Intel, NVIDIA und Xilinx.

Risikofaktoren

Zu den Risiken gehören ein langsamer als erwartetes Zeitfenster, in dem führende globale Unternehmen KI-Fähigkeiten im Zusammenhang mit Chatbots übernehmen, Verbraucher auf der ganzen Welt, die nicht bereit sind, mehr Vertrauen in virtuelle persönliche Assistenten zu setzen, sowie die Unfähigkeit der wichtigsten Cloud-Anbieter, weiterhin aggressiv in die Verbesserung ihres Ökosystems zu investieren, um mehr KI-basierte Erfahrungen zu ermöglichen.

Einschätzungen von CFRA zu einigen Aktien von Unternehmen rund um Chatbots und virtuellen Assistenten

Alphabet Inc. (CFRA-Anlageempfehlung: Kaufen): Das Unternehmen gab im Mai 2016 das Debüt seines derzeitigen persönlichen Assistenten, Google Assistant, bekannt, und ersetzt damit den bisherigen hauseigenen virtuellen Assistenten Google Now. Im Gegensatz zu Google Now kann der Google Assistant in zwei Richtungen kommunizieren und ist heute vor allem auf allen Android-Mobilgeräten sowie Smart Home Geräten verfügbar. Das Betriebssystem von Google hat sich als die Plattform der Wahl für fast jedes Smartphone (z.B. Smartphones, Tablets, Home Speakers und Autos) etabliert und verschafft sich damit einen großen Wettbewerbsvorteil in Richtung einer breiteren Akzeptanz und Beschleunigung der maschinellen Lernfähigkeiten in der gesamten installierten Basis.

Amazon Inc. (CFRA-Anlageempfehlung: Halten): Die Gesellschaft brachte Ende 2014 ihren intelligenten Sprachassistenten Alexa (in den USA und weltweit ab 2015 verfügbar) über das intelligente Lautsprechergerät Echo auf den Markt. Amazon hat inzwischen mehrere andere Geräte mit Alexa-Fähigkeiten auf den Markt gebracht und sich auf Heimautomationsfunktionen konzentriert, die mit Alexa gesteuert werden sollen. Während die Gesellschaft aufgrund des Aufkommens neuer Marktteilnehmer und der größeren Marktdurchdringung von Alphabet Marktanteile im Bereich der intelligenten Lautsprecher verliert, bleibt das Wachstum robust. Amazon Lex, ein Dienst zum Einbinden von Konversationsschnittstellen (Anfang 2017 für die Entwicklergemeinschaft freigegeben) in jede Anwendung mit Sprache und Text, steuert den virtuellen Alexa-Assistenten. Amazon Web Services stärkt diese Fähigkeiten, die im dritten Quartal 2018 12 % des Umsatzes (Cloud-Geschäft plus 46 %) und 56 % des Betriebsergebnisses ausmachten.

Apple Inc. (CFRA-Anlageempfehlung: Kaufen): Die Tech-Ikone erwarb Siri im April 2010 für einen nicht veröffentlichten Betrag, wobei der Voice Assistant nun in alle wichtigen Betriebssysteme (iOS, watchOS, macOS, HomePod und tvOS) und Hardwareprodukte von AAPL integriert ist. Siris ursprüngliche Veröffentlichung war im iPhone 4S bereits 2011. Während Siri zunächst als Wettbewerbsvorteil wahrgenommen wurde, verlor es angesichts des stärkeren Fokus von Alphabet und Amazon auf die Spracherkennung schnell an Boden. CFRA hält jedoch fest, dass Siri in den vergangenen 2-3 Jahren erhebliche Fortschritte gemacht hat, da Apple dabei sei, größere Investitionen und Aufmerksamkeit auf Siri zu richten. Siri selbst sei zwar kein Umsatzbringer, aber es sei entscheidend für das Ökosystem von Apple und das allgemeine Verbrauchererlebnis. Mögliche zukünftige Initiativen (z.B. Augmented-Reality-Brille und autonome Autos) würden größere Fortschritte von Siri erfordern.

Baidu Inc. (CFRA-Anlageempfehlung: Kaufen): Hinter diesem Namen steckt ein Internet Service Provider aus China, der sein DuerOS im Februar 2017 eingeführt hat. DuerOS von Baidu ist eine Reihe von Softwarelösungen, die es Hardwareherstellern ermöglichen, die Sprachplattform von Baidu in intelligente Lautsprecher, Appliances, Set-Top-Boxen usw. zu integrieren. Es wird angenommen, dass mehr als 200 Unternehmen DuerOS-basierte Produkte auf den Markt gebracht haben. Im November teilte das Unternehmen mit, dass DuerOS nun auf über 150 Millionen Geräten installiert ist, gegenüber 100 Millionen im August, und mehr als 35 Millionen aktive Nutzer pro Monat hat. Die Anzahl der Sprachabfragen lag bei über 800 Millionen. Während die Sprachplattform von Baidu weit hinter solchen wie Amazon und Google zurückbleibt, wächst sie viel schneller und hat sich neben vielen populären Geräten in China wie Huawei, Vivo und Oppo integriert. Baidu richte sich auch an Automobilhersteller wie BMW, Daimler, Ford, Hyundai und Kia, um seine Angebote zu integrieren.

Facebook Inc. (CFRA-Anlageempfehlung: Kaufen): Der Anbieter im Bereich Sozialer Medien gründete 2016 seinen Bot Store und hat seitdem die größte Popularität unter den Chatbot-Bereitstellungsplattformen erlangt (über 100.000 Bots in zwei Jahren erstellt). Dies spiegelt natürlich die attraktive und massive Kundenbasis von Facebook sowie die einfache Kommunikation auf mobilen Geräten wider. Obwohl es viel Zeit in Anspruch nehmen wird, um das Bewusstsein der Verbraucher zu schärfen, stellen Chatbots laut CFRA eine potenzielle neue Umsatzmöglichkeit für Facebook dar, sollte das Unternehmen erfolgreich sein, Einzelpersonen dazu zu bringen, die Plattform zu nutzen, um persönliche Einkäufe zu tätigen.

Microsoft Corp. (CFRA-Anlageempfehlung: Halten): Der Konzern veröffentlichte 2014 seinen virtuellen Assistenten Cortana und ist heute auf Millionen von Geräten zu finden, insbesondere auf PCs, die unter Windows 10 laufen. Cortana nutzt die Web-Suchmaschine von Bing, um Informationen aus dem Internet bereitzustellen und gleichzeitig interne maschinelle Lernalgorithmen zu verwenden. Im Jahr 2016 kündigte Microsoft an, dass Entwickler in der Lage sein würden, sich mit Cortana über eine neue Bots-Plattform (Azure Bot Service) zu verbinden, die hauptsächlich für den Unternehmensbereich bestimmt ist. Im Septemberquartal stieg der Umsatz der Intelligent Cloud Division von Microsoft (einschließlich Windows Server, Azure und Enterprise Services) um 24 % und machte rund 29 % des Gesamtumsatzes aus. Microsoft hat die Einnahmen von Azure geheim gehalten, verzeichnete aber im Laufe des Quartals ein Wachstum von 76 % für seinen Public Cloud Infrastrukturservice.
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