Royal Caribbean möchte in das Geschäft der Flusskreuzfahrten expandieren
Aufklärung über Eigenpositionen: Diese Aktien aus dem Artikel halten TraderFox-Redakteure aktuell
Das Unternehmen könnte in eine Ära noch höheren Wachstums segeln, falls sein neues Geschäft erfolgreich ist. So kündigte man die Einführung von Celebrity River Cruises an, und wagt damit den Einstieg in ein Nischen-, aber beliebtes Segment der Kreuzfahrtbranche. Die anfängliche Flotte der Einheit wird aus 10 Schiffen bestehen, und die Abfahrten sollen 2027 beginnen.
Royal Caribbean überzeugte jüngst mit starken Zahlen
Das Unternehmen erzielte im abgelaufenen Quartal einen Umsatz von 3,76 Mrd. USD, was einer robusten Verbesserung um 13 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Jahres 2023 entspricht. Noch beeindruckender ist, dass das Unternehmen seinen Nettogewinn fast verdoppeln konnte. Dieser belief sich auf 553 Mio. USD. Auf nicht-GAAP-Basis (bereinigt) pro Aktie lag der Gewinn von Royal Caribbean um 30 % höher bei 1,63 USD. Die Umsatzzahlen entsprachen im Wesentlichen den Prognosen der Analysten, aber der Nettogewinn übertraf diese deutlich. Der Kreuzfahrtbetreiber lieferte somit einen besser als erwarteten Bericht zum 4. Quartal und eine ungefähr im Rahmen der Prognose liegende Leistung. Die Aktie legte nach der Veröffentlichung der Ergebnisse um 12 % zu.
Größere Wellen schlug man jedoch mit der Ankündigung, in den Markt für Flusskreuzfahrten einzusteigen
Das Unternehmen sieht darin ein ertragsstarkes Geschäft, das derzeit von Viking Holdings dominiert wird und sich an wohlhabendere Verbraucher richtet. Das Management erwartet, dass die ersten beiden von zehn Flussschiffen im Jahr 2027 ausgeliefert werden, und wird im nächsten Jahr mit der Annahme von Buchungen für diese Jungfernfahrten beginnen.
Flusskreuzfahrten sind ein fragmentierter Markt und damit reif für einen weiteren großen Player, der sich Marktanteile sichern kann. Der Markt weist seit einem Jahrzehnt jährliche Wachstumsraten im zweistelligen Bereich auf. Laut Sharon Zackfia, Analystin bei William Blair, sollte das Unternehmen außerdem in der Lage sein, Margen und eine Kapitalrendite zu erzielen, die mindestens so gut sind wie bei seinen Hochseeschiffen. Dabei ist man überzeugt, dass die Flusskreuzfahrten Royals Hochseegeschäft nicht kannibalisieren werden. Die Hälfte der Passagiere des Unternehmens hat bereits eine Flusskreuzfahrt ausprobiert oder möchte eine ausprobieren, wobei die meisten sie als zusätzlichen Urlaub und nicht als Alternative zu einer geplanten Hochseekreuzfahrt betrachten. Kleinere Schiffe sind auch schneller zu bauen, was bedeutet, dass das Unternehmen schnell wachsen könnte.
Royal Caribbean setzt außerdem auf das umfangreiche Treueprogramm für seine drei Marken, um die Kundenbindung zu vertiefen und seine Fähigkeit zu verbessern, Gäste im Ökosystem von Urlaubsangeboten zu halten. Die Verschuldung dürfte angesichts des verbesserten Cashflows von Royal trotz der erhöhten Ausgaben stabil bleiben wird, während Analysten der UBS meinem, dass "der Einstieg in das Flussgeschäft trotz der Kosten Royals langfristiges Wachstumsprofil sichtbarer macht."
Das Unternehmen profitiert auch in diesem Jahr von starker Nachfrage nach Kreuzfahrten
Das Unternehmen ist weiterhin von der Nachfrage und dem Preisumfeld für seine Urlaubserlebnisse ermutigt. Die Nachfrage im 4. Quartal blieb sowohl auf Preis- als auch auf Volumenbasis stark. Die Buchungen haben sich seit der letzten Gewinnbesprechung beschleunigt, was zu den besten fünf Buchungswochen in der Unternehmensgeschichte führte. Die gebuchten Auslastungsfaktoren entsprechen weiterhin den Vorjahren und liegen auf höheren Raten. Die Ausgaben der Gäste an Bord und bei Käufen vor der Kreuzfahrt übertreffen weiterhin die der Vorjahre, was auf eine stärkere Beteiligung bei höheren Preisen aufgrund des robusten kommerziellen Motors des Unternehmens zurückzuführen ist.
Die Nettoerträge werden voraussichtlich währungsbereinigt um 4,75 % bis 5,25 % (3,9 % bis 4,4 % wie berichtet) im Vergleich zu 2024 steigen. Das erwartete Ertragswachstum im 1. Quartal profitiert von einem höheren Auslastungsgrad. Basierend auf den aktuellen Treibstoffpreisen, Zinssätzen und Wechselkursen erwartet das Unternehmen einen bereinigten Gewinn pro Aktie im 1. Quartal im Bereich von 2,43 bis 2,53 USD.