Die Aktien der Temu-Muttergesellschaft PDD Holdings fiel am 21.11.2024 um fast 11 %, nachdem das Unternehmen die Umsatz- und Gewinnerwartungen für das 3. Quartal verfehlt hatte, was die wachsenden Herausforderungen für den chinesischen E-Commerce-Giganten im In- und Ausland verdeutlicht.

Die Zahlen im Überblick

PDD erzielte im Quartal einen Umsatz von 14,2 Mrd. USD, eine Steigerung von 44 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023, aber die langsamste Umsatzsteigerung seit dem 2. Quartal 2022. Der Nettogewinn betrug 3,6 Mrd. USD, ein Anstieg von 61 % gegenüber dem Vorjahr. Der Vorsitzende und Co-Geschäftsführer des Unternehmens, Chen Lei, führte das verlangsamte Wachstum auf verschärften Wettbewerb und externe Herausforderungen zurück.

Dies war das zweite Quartal in Folge, in dem PDD nach Jahren rasanten Wachstums die Prognosen der Analysten verfehlte. Schon Ende August verschreckte das Unternehmen die Anleger, nachdem es die Umsatzprognosen für das 2. Quartal verfehlt hatte und eine pessimistische Gewinnprognose abgegeben hatte. In der Folge brach der Aktienkurs um fast 29 % ein.

Nach zwei Betriebsjahren hat Temu laut Morgan Stanley 49 Millionen monatlich aktive Benutzer in den USA oder 74 % der US-Benutzerbasis von Amazon. Die Gewinne von PDD im 3. Quartal lagen 12 % unter den Prognosen der von S&P Global Market Intelligence befragten Analysten. Die Führungskräfte von PDD warnten im August, dass der Gewinn leiden würde, da das Unternehmen in die Beseitigung von Ineffizienzen in der Lieferkette und die Senkung der Gebühren für Händler investierte. Chen sagte am Donnerstag, die Finanzergebnisse des dritten Quartals hätten den Erwartungen des Unternehmens entsprochen.

Nach dem raschen Aufstieg folgt nun eine Verlangsamung

Temu stieg schnell auf und wurde nach Amazon.com die zweitbeliebteste Shopping-App in den USA nach monatlichen Nutzern, aber sein Wachstum in den USA zeigt nun Anzeichen, an Schwung zu verlieren. Die Anleger sind zunehmend besorgt über die möglichen Auswirkungen der US-Strafzölle auf Temus Geschäftstätigkeit. Der designierte Präsident Donald Trump versprach während seines Wahlkampfs, Zölle von 60 % auf alle chinesischen Waren zu erheben. Analysten von Morgan Stanley sagten in einer Notiz vom 11.11.2024, dass eine Zollerhöhung von über 50 % Temus Preisvorteil gegenüber US-Konkurrenten wie Amazon erheblich verringern würde.

Temu sieht sich auch im Sektor der Billiggüter zunehmender Konkurrenz ausgesetzt

Amazon hat diesen Monat einen neuen Bereich seiner App eingeführt, der sich auf Artikel konzentriert, die 20 USD oder weniger kosten, da das E-Commerce-Unternehmen versucht, die zunehmende Konkurrenz durch das preisgünstige Temu und seinen in China gegründeten Rivalen Shein abzuwehren. Temu hat im vergangenen Jahr sein Werbebudget von den USA in andere Regionen verlagert, teilweise um geopolitische Risiken zu begrenzen. US-Gesetzgeber und Regulierungsbehörden haben eine Reihe von Herausforderungen an Temu und Shein sowie an das chinesische Unternehmen TikTok gerichtet. Während Temu außerhalb der USA schnell wächst, sind seine Downloads laut Analysten von Morgan Stanley seit dem Höhepunkt im Juli 2023 zurückgegangen.

Auch regulatorische Unsicherheiten sind ein Problem

Im vergangenen Jahr haben die Führungskräfte versucht, die Erwartungen der Anleger auf ein nie endendes Gewinnwachstum zu dämpfen, indem sie vor regulatorischen und Compliance-Unsicherheiten in den globalen Märkten warnten, in denen das Unternehmen tätig ist. In China haben eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen, die Peking im September eingeführt hat, um die sich abschwächende Wirtschaft wieder anzukurbeln, sowohl Chancen als auch Herausforderungen für das Unternehmen geboten, sagten Führungskräfte.

Das Unternehmen ist bemüht, die Gebühren für Händler zu senken

Das Unternehmen warb weiterhin für seine Bemühungen, die Gebühren für Händler zu senken, eine Initiative, die im August nach monatelangen Protesten von Temu-Lieferanten in China gegen ihrer Ansicht nach unfaire Strafen des Unternehmens eingeführt wurde, die einige in den Bankrott trieben. Das Unternehmen hat für sein Gebührensenkungsprogramm für das kommende Jahr mehr als 1 Mrd. USD eingeplant. Im vergangenen Quartal, so die Führungskräfte von PDD, habe man Initiativen wie Servicegebührenfonds, niedrigere Sicherheitseinlagen und einen einfacheren Prozess zur Auszahlung von Geldern eingeführt.