Mit spiritueller Erleuchtung zur Hammer-Rendite – Sir John Templeton
Carl Mayer von Rothschild sagte einst: "Kaufen, wenn die Kanonen donnern, verkaufen, wenn die Violinen spielen.". Die sehr wörtliche Auslegung dieser Faustregel machte Sir John Templeton bereits mit Anfang 30 zu einem reichen Mann. Aber damit nicht genug; Templeton machte das Contrarian Investment salonfähig und setzte 1954 mit dem Templeton Growth Fund einen der erfolgreichsten Hedge Funds aller Zeiten auf. Eher unbekannt ist hingegen sein großes kirchliches Engagement sowie sein Streben nach spiritueller Erleuchtung. Diese für einen Spekulanten recht ungewöhnlichen Interessen scheinen Templetons Performance zumindest keinen Abbruch getan zu haben, denn er knackte gegen Ende seines Lebens die magische Marke von USD 1 Mrd. Privatvermögen. Lesen Sie hier die sehr interessante Story eines Investment-Pioniers.
Sir John Marks Templeton wurde am 29. November 1912 in Winchester, Tennessee, geboren. Er wuchs in ärmlichen Verhältnissen auf, war aber, ähnlich wie sein älterer Bruder, sehr begabt. Templeton schaffte es an die renommierte Universität Yale. Um sich zu finanzieren, spielte er Poker. Er studierte dort Wirtschaftswissenschaften und gehörte zu den Besten seines Jahrgangs. Den Abschluss erhielt er 1934. Im Anschluss wechselte er nach Oxford und machte seinen Master in Jura. 1937, ein Jahr nach seinem Abschluss, heiratete er Judith Folk. Aus dieser Ehe gingen 3 Kinder hervor.
Wall Street
1937 startete der junge Templeton seine Investmentkarriere. Die erste Station war Fenner & Beane, einen der Vorläufer der heutigen Merrill Lynch. In den Wirren der Baisse gründete er die Investmentfirma Templeton, Dobbrow & Vance. Schnell entwickelte Templeton sein eigenes Anlagesystem, wobei er sich an die Maxime hielt: "kaufe tief, verkaufe hoch!" und diese auf eine Spitze trieb. So lieh er sich zu Beginn des zweiten Weltkrieges 1939 Geld und kaufte jeweils 100 Aktien in 104 Unternehmen, welche zu einem Kurs von USD 1,00 oder weniger gehandelt wurden. 34 dieser Unternehmen waren sogar bankrott. Letztlich waren nur 4 dieser 104 Unternehmen tatsächlich wertlos; die anderen 100 bescherten Templeton hohe Renditen.
1954 betrat er dann das Feld der Investmentfonds und setzte den Templeton Growth Fund auf. Der Fonds war thesaurierend. Jede USD 10.000,00, die 1954 investiert wurden, waren 1992 USD 2 Mio. wert. In diesem Jahr verkaufte Templeton seinen Fonds und die dazugehörige Investmentgesellschaft für USD 440 Mio. an die Franklin Group. Templetons durchschnittliche jährliche Performance waren großartige 14,5%.
Die Suche nach spiritueller Erleuchtung
Templeton war Zeit seines Lebens Mitglied der Presbyterianischen Kirche und Treuhänder des Princeton Theological Seminary, dem größten presbyterianischen Konvikt der Welt. Für 12 Jahre war er auch dessen Vorsitzender. Dennoch war er der Überzeugung, dass alle Religionen irgendwann obsolet werden. Noch stärker als sein kirchliches Engagement prägte Templeton die Suche nach spiritueller Erleuchtung. Er schrieb zahlreiche Bücher zu diesem Thema. Sein letztes Werk erschien 2006 unter dem Titel Riches for the Mind and Spirit: John Marks Templeton's Treasury of Words to Help, Inspire, and Live By. Außerdem rief er 1972 den Templeton Prize ins Leben, welcher herausragende Leistungen auf dem Gebiet der Bekräftigung der spirituellen Dimension des Lebens würdigt. Dieser Preis ist mit USD 1 Mio. dotiert und damit die dritt-höchstdotierte Auszeichnung der Welt.
Privat lief leider nicht alles so rund für Templeton. 1951 starb seine Frau bei einem Motorradunfall. 1958 heiratete er Irene Reynolds Butler, welche 1993 verstarb. 1987 gründete er die John Templeton Foundation, welche sich für wohltätige Zwecke einsetzt und wurde im selben Jahr er von Queen Elizabeth II für seine Philanthropie zum Ritter geschlagen.
Das Investieren hat Templeton nie an den Nagel gehängt. So knackte er gegen Ende seines Lebens die Milliarden-Marke. Er starb am 08. Juli 2008 in Nassau auf den Bahamas, wo er seinen Lebensabend verbrachte.
Investment Stil
Templeton war ein Value Investor bzw. Contrarian Investor, der ganz eigene Maßstäbe setzte. Er war kein Schüler Grahams, und teilte dennoch viele Eigenschaften und Erkenntnisse des legendären Lehrmeisters. Templeton hielt nichts von technischer Analyse oder Momentum und basierte seine Investmententscheidungen rein auf Fundamentaldaten. Er versuchte stets in der Zeit des größten Pessimismus zu kaufen und in der Hausse zu verkaufen.
Ein weiteres Merkmal seines Stils war die globale Komponente. Er war stets auf der Suche nach den besten Deals und schenkte Landesgrenzen keine Beachtung.
Zitate
- "Der einzige Investor, der nicht diversifizieren sollte, ist derjenige der immer 100% richtig liegt!"
- "Die Zeit des größten Pessimismus ist die beste Zeit des Kaufens, die Zeit des größten Optimismus ist die beste Zeit zu verkaufen!"
- "Folgen Sie nicht der breiten Masse. Konzentrieren Sie sich auf tatsächliche Unternehmenswerte."
- "Man kann keine überdurchschnittlichen Renditen erreichen, wenn man nicht anders handelt als die Mehrheit."
- "Wer die gleichen Aktien kauft wie alle anderen, hat auch die gleiche Performance!"
- "Wichtig ist, daß Sie öfter recht haben, als sich zu irren. Wenn Sie recht haben, sollten Sie sehr recht haben, wenigstens von Zeit zu Zeit. Und wenn Sie sich irren, dann sollten Sie das erkennen, bevor Sie sich sehr irren!"
- "Die besten Schnäppchen sind nicht die Aktien, deren Preise am niedrigsten sind, sondern eher die Aktien mit den niedrigsten Preisen in Relation zu ihrer möglichen Einkommenskraft in zukünftigen Jahren."
- "Arbeite daran, eine bescheidene Person zu sein."
- "Sagt euren Lesern 'use it or lose it'. Wenn man seine Muskeln nicht beansprucht, werden sie schwach. Wenn man seinen Verstand nicht benutzt, beginnt er zu versagen."
- "Bevor das Jahrhundert zu Ende geht, wird der Dow Jones wahrscheinlich bei über einer Million stehen, anstatt der jetzigen 10.000. Der langfristige Ausblick ist also enorm bullish wenn du blind Aktien kaufst und sie ein Jahrhundert hältst."
- "Bullenmärkte werden im Pessimismus geboren, wachsen in der Skepsis, reifen im Optimismus und sterben in der Euphorie."
- "Es gibt nur einen Grund warum eine Aktie zum Schnäppchenpreis angeboten wird: Weil andere Leute verkaufen. Da ist keine andere Ursache. Um ein wirkliches Schnäppchen zu schlagen, musst du gucken, warum die Leute so ängstlich und pessimistisch sind."
- "Ich gehe jetzt auf meinen 95. Geburtstag zu und glaube, dass es nie eine bessere Zeit zu leben gab. Wir sollten sehr dankbar dafür sein, in dieser Zeit des unglaublichen Wohlstandes geboren zu sein."
- "Zu kaufen, wenn Andere niedergeschlagen verkaufen und zu verkaufen, wenn Andere freudestrahlend kaufen erfordert die größte Tapferkeit und zahlt die größten Gesamtgewinne."
- "Es gibt viel Geld mit diesen komischen Dingen, Optionen und Futures zu verdienen. Aber das sind im Großen und Ganzen Techniken für Trader und Spekulanten, nicht für Investoren."
- "Diversifiziere. Wie in vielen anderen Dingen auch, liegt bei Aktien und Anleihen die Sicherheit in den Zahlen."
- "Es ist überlebensnotwendig, dass du deine Kaufkraft erhältst. Einer der größten Fehler ist es, zu viel Geld in festverzinsliche Wertpapiere zu stecken."
- "Bleib flexibel und aufgeschlossen für neue Investments."
- "Es ist ganz nett, wichtig zu sein, aber es wichtiger, nett zu sein."
- "Wenn wir uns bewusst machen, wie wenig wir eigentlich wissen, werden wir eifriger suchen."
Sir John Marks Templeton wurde am 29. November 1912 in Winchester, Tennessee, geboren. Er wuchs in ärmlichen Verhältnissen auf, war aber, ähnlich wie sein älterer Bruder, sehr begabt. Templeton schaffte es an die renommierte Universität Yale. Um sich zu finanzieren, spielte er Poker. Er studierte dort Wirtschaftswissenschaften und gehörte zu den Besten seines Jahrgangs. Den Abschluss erhielt er 1934. Im Anschluss wechselte er nach Oxford und machte seinen Master in Jura. 1937, ein Jahr nach seinem Abschluss, heiratete er Judith Folk. Aus dieser Ehe gingen 3 Kinder hervor.Wall Street
1937 startete der junge Templeton seine Investmentkarriere. Die erste Station war Fenner & Beane, einen der Vorläufer der heutigen Merrill Lynch. In den Wirren der Baisse gründete er die Investmentfirma Templeton, Dobbrow & Vance. Schnell entwickelte Templeton sein eigenes Anlagesystem, wobei er sich an die Maxime hielt: "kaufe tief, verkaufe hoch!" und diese auf eine Spitze trieb. So lieh er sich zu Beginn des zweiten Weltkrieges 1939 Geld und kaufte jeweils 100 Aktien in 104 Unternehmen, welche zu einem Kurs von USD 1,00 oder weniger gehandelt wurden. 34 dieser Unternehmen waren sogar bankrott. Letztlich waren nur 4 dieser 104 Unternehmen tatsächlich wertlos; die anderen 100 bescherten Templeton hohe Renditen.
1954 betrat er dann das Feld der Investmentfonds und setzte den Templeton Growth Fund auf. Der Fonds war thesaurierend. Jede USD 10.000,00, die 1954 investiert wurden, waren 1992 USD 2 Mio. wert. In diesem Jahr verkaufte Templeton seinen Fonds und die dazugehörige Investmentgesellschaft für USD 440 Mio. an die Franklin Group. Templetons durchschnittliche jährliche Performance waren großartige 14,5%.
Die Suche nach spiritueller Erleuchtung
Templeton war Zeit seines Lebens Mitglied der Presbyterianischen Kirche und Treuhänder des Princeton Theological Seminary, dem größten presbyterianischen Konvikt der Welt. Für 12 Jahre war er auch dessen Vorsitzender. Dennoch war er der Überzeugung, dass alle Religionen irgendwann obsolet werden. Noch stärker als sein kirchliches Engagement prägte Templeton die Suche nach spiritueller Erleuchtung. Er schrieb zahlreiche Bücher zu diesem Thema. Sein letztes Werk erschien 2006 unter dem Titel Riches for the Mind and Spirit: John Marks Templeton's Treasury of Words to Help, Inspire, and Live By. Außerdem rief er 1972 den Templeton Prize ins Leben, welcher herausragende Leistungen auf dem Gebiet der Bekräftigung der spirituellen Dimension des Lebens würdigt. Dieser Preis ist mit USD 1 Mio. dotiert und damit die dritt-höchstdotierte Auszeichnung der Welt.
Privat lief leider nicht alles so rund für Templeton. 1951 starb seine Frau bei einem Motorradunfall. 1958 heiratete er Irene Reynolds Butler, welche 1993 verstarb. 1987 gründete er die John Templeton Foundation, welche sich für wohltätige Zwecke einsetzt und wurde im selben Jahr er von Queen Elizabeth II für seine Philanthropie zum Ritter geschlagen.
Das Investieren hat Templeton nie an den Nagel gehängt. So knackte er gegen Ende seines Lebens die Milliarden-Marke. Er starb am 08. Juli 2008 in Nassau auf den Bahamas, wo er seinen Lebensabend verbrachte.
Investment Stil
Templeton war ein Value Investor bzw. Contrarian Investor, der ganz eigene Maßstäbe setzte. Er war kein Schüler Grahams, und teilte dennoch viele Eigenschaften und Erkenntnisse des legendären Lehrmeisters. Templeton hielt nichts von technischer Analyse oder Momentum und basierte seine Investmententscheidungen rein auf Fundamentaldaten. Er versuchte stets in der Zeit des größten Pessimismus zu kaufen und in der Hausse zu verkaufen.
Ein weiteres Merkmal seines Stils war die globale Komponente. Er war stets auf der Suche nach den besten Deals und schenkte Landesgrenzen keine Beachtung.
Zitate
- "Der einzige Investor, der nicht diversifizieren sollte, ist derjenige der immer 100% richtig liegt!"
- "Die Zeit des größten Pessimismus ist die beste Zeit des Kaufens, die Zeit des größten Optimismus ist die beste Zeit zu verkaufen!"
- "Folgen Sie nicht der breiten Masse. Konzentrieren Sie sich auf tatsächliche Unternehmenswerte."
- "Man kann keine überdurchschnittlichen Renditen erreichen, wenn man nicht anders handelt als die Mehrheit."
- "Wer die gleichen Aktien kauft wie alle anderen, hat auch die gleiche Performance!"
- "Wichtig ist, daß Sie öfter recht haben, als sich zu irren. Wenn Sie recht haben, sollten Sie sehr recht haben, wenigstens von Zeit zu Zeit. Und wenn Sie sich irren, dann sollten Sie das erkennen, bevor Sie sich sehr irren!"
- "Die besten Schnäppchen sind nicht die Aktien, deren Preise am niedrigsten sind, sondern eher die Aktien mit den niedrigsten Preisen in Relation zu ihrer möglichen Einkommenskraft in zukünftigen Jahren."
- "Arbeite daran, eine bescheidene Person zu sein."
- "Sagt euren Lesern 'use it or lose it'. Wenn man seine Muskeln nicht beansprucht, werden sie schwach. Wenn man seinen Verstand nicht benutzt, beginnt er zu versagen."
- "Bevor das Jahrhundert zu Ende geht, wird der Dow Jones wahrscheinlich bei über einer Million stehen, anstatt der jetzigen 10.000. Der langfristige Ausblick ist also enorm bullish wenn du blind Aktien kaufst und sie ein Jahrhundert hältst."
- "Bullenmärkte werden im Pessimismus geboren, wachsen in der Skepsis, reifen im Optimismus und sterben in der Euphorie."
- "Es gibt nur einen Grund warum eine Aktie zum Schnäppchenpreis angeboten wird: Weil andere Leute verkaufen. Da ist keine andere Ursache. Um ein wirkliches Schnäppchen zu schlagen, musst du gucken, warum die Leute so ängstlich und pessimistisch sind."
- "Ich gehe jetzt auf meinen 95. Geburtstag zu und glaube, dass es nie eine bessere Zeit zu leben gab. Wir sollten sehr dankbar dafür sein, in dieser Zeit des unglaublichen Wohlstandes geboren zu sein."
- "Zu kaufen, wenn Andere niedergeschlagen verkaufen und zu verkaufen, wenn Andere freudestrahlend kaufen erfordert die größte Tapferkeit und zahlt die größten Gesamtgewinne."
- "Es gibt viel Geld mit diesen komischen Dingen, Optionen und Futures zu verdienen. Aber das sind im Großen und Ganzen Techniken für Trader und Spekulanten, nicht für Investoren."
- "Diversifiziere. Wie in vielen anderen Dingen auch, liegt bei Aktien und Anleihen die Sicherheit in den Zahlen."
- "Es ist überlebensnotwendig, dass du deine Kaufkraft erhältst. Einer der größten Fehler ist es, zu viel Geld in festverzinsliche Wertpapiere zu stecken."
- "Bleib flexibel und aufgeschlossen für neue Investments."
- "Es ist ganz nett, wichtig zu sein, aber es wichtiger, nett zu sein."
- "Wenn wir uns bewusst machen, wie wenig wir eigentlich wissen, werden wir eifriger suchen."
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