Ich beobachte den Abverkauf der United Internet Aktie. Ich bin noch nicht long, aber ich kann mir viele Szenarien vorstellen, die sehr positiv für United Internet ausgehen. Wenn das Sell-Out-Volumen kommt, gehe ich vermutlich rein. 1,07 Milliarden Euro hat United Internet für die 5G-Lizenzen bezahlt. Die Börsenwert-Verluste seit dem Hoch belaufen sich mittlerweile auf 4 Milliarden Euro. Der Markt geht offenbar davon aus, dass sich United internet beim Netzausbau runinieren wird.

Folgender Bull-Case ist denkbar: United Internet hat mit den eigenen Lizenzen ein Druckmittel in der Hand, um das 5G-Netz von Vodafone oder Telekom mitnutzen zu dürfen bzw. um einen derartigen Vertragsabschluss hinzubekommen. Das heißt United Internet verzichtet auf den Aufbau eines eigenes Netzes und mietet wie bisher Kapazitäten. Das wäre vermutlich ein Win-Win für alle Beteiligten, der die Gewinne der Branche maximiert. Ein stabiles Nash-Gleichgewicht, zu dem die Verhandlungspartner eigentlich hinstreben müssten.