Liebe Leser,

UBS-Analysten sind nun angesichts eines volatilen Marktumfelds für Aktien aus dem Bereich Abfallwirtschaft noch optimistischer als vorher geworden. Und so hat man am 23. Oktober die Aktien von Waste Management (WM) und Republic Services (RSG) von Neutral auf Buy hochgestuft und die Kursziele von jeweils 170 auf 190 USD für WM- bzw. von 155 auf 175 USD für RSG-aktie erhöht. Damit liegt das mögliche Kurspotenzial bei über 20 %. Im selben Bericht behielt UBS auch die Buy-Ratings für andere Abfallbeseitigung-Top-Stocks wie Waste Connections (WCN) und Casella Waste Systems (CWST) bei. Die Experten gehen insgesamt davon aus, dass die Anlagetrendrichtung Abfallbeseitigung demnächst aufgrund von zunehmenden Marktturbulenzen immer mehr in den Fokus der Anleger geraten wird, um das Risiko einer zinsgetriebenen Konjunkturabschwächung zu überstehen.

Konservatives Wachstum voraus

Die Story, die nun von UBS-Experten thematisiert wird, basiert auf der Kombination aus einer soliden fundamentalen Branchenverfassung, einer global intakten Wachstumsstory rund um Abfallbeseitigung und einer branchenspezifischen Wachstumsmöglichkeit via Übernahmen und Fusionen. UBS geht davon aus, dass bspw., der Branchenprimus Waste Management angesichts der führenden Position des Unternehmens in diesem Sektor nicht mehr in groß angelegte Fusionen und Übernahmen investiert, sondern sich eher kleineren Übernahmezielen zuwenden wird, die seine Präsenz im Zukunftsbereich erneuerbares Erdgas ausbauen würden. Diese Einschätzung entsprang der WM-Meldung, dass der Konzern mittlerweile den Bau einer Anlage plant, die Biogas aus einer Deponie anzapfen und in ein nahegelegenes kommerzielles Gasverteilungsnetz einspeisen soll und dies könnte zukünftig eine zusätzliche Umsatzquelle mit einer margensteigernden Wirkung sein, die nach Einschätzung von UBS noch nicht in die WM-Aktienbewertung eingeflossen ist. Und so gelangen wir auch schon zum unseren Top-Stocks to watch.



https://viz.traderfox.com/peer-group-tabelle/US94106L1098/DI/waste-management-inc/aktien-3973933-68163-68551

Wandel Richtung Green-Energy mit AI-Touch

Den Anfang macht heute die Aktie des größten Abfallbesteigungsunternehmen in den USA - Waste Management (WM). Und ja, die Gesellschaft scheint wohl die Zeichen des modernen Zeitalters richtig gedeutet zu haben und plant, in den kommenden Jahren mehr als 2 Mrd. USD in neue Technologien zu investieren. Dazu gehören sowohl die Investitionen in neue Müllverbrennungsanlagen aber auch in Recyclinganlagen, die mit KI-gestützten optischen Sortierern ausgestattet werden, was Recycling-Prozess im Sinne der Effizienz aber auch der Effektivität signifikant verbessern sollte. Rund 1,2 Mrd. davon wird man in den kommenden vier Jahr in den Bau von Biogasanlagen investieren, die Methan aus Abfällen einfangen und in die globale Pipeline-Infrastruktur Richtung Elektrizität-Kraftwerke einspeisen werden.

Der neue Klimagesetz und technologiefortschritt fungieren als Wendekatalysator

Und in diesem Sinne wird Waste Management demnächst auch vom Klimagesetzt (Climate Bill) der Biden-Regierung profitieren, wobei man bspw. rund 250 Mio. USD an Steuergutschriften für die Installation von Gasproduktionsanlagen in rund 18 seiner Mülldeponien erhalten wird. Gleichzeitig wird der Konzern vom technologischen Fortschritt profitieren. Dieser erlaub nun eine schnellere Kommerzialisierung und Monetisierung von kleineren Mülldeponien. WM geht davon aus, dass man damit bis 2026 die Gasproduktion verachtfachten wird, was zusätzliche Gewinne von bis zu 500 Mio. USD einbringen könnte. Und damit verfügt die Gesellschaft in der langfristigen Wachstumsperspektive über zusätzliche Wachstumspotenziale, die noch nicht erschlossen wurden.

AI als Technologie für Automation und Effizienzsteigerung des Recycling-Prozess

Der Konzern beabsichtig auch eine umfassende Modernisierung seiner Recycling-Anlagen, was zukünftig ebenfalls eine Margensteigernde Wirkung haben wird. Die dafür vorgesehenen Investitionen werden primär die sog. Recycling-Recovery-Rate (also den Output der recycelten Wertstoffe) signifikant steigern. WM geht davon aus, dass die angelaufene technische Modernisierung inkl. KI-Einsatz in den kommenden vier Jahren bis zu 240 Mio. USD zusätzliche Gewinne einbringen könnte. Im Wesentlichen geht es hier um den Einsatz von optischen KI-gesteuerten Sensoren, wobei der gesamte Sortiervorgang weitgehend, oder sogar vollkommen automatisiert sein wird. Langfristig bedeutet dies die Verringerung von operativen Kosten, was in Kombination mit dem höheren Recycling-Output und seiner deutlich besseren Recycling-Qualität in steigende operative Marge münden dürfte.

Die Nachfrage nach recycelten Materialien wird weiter steigen

Angesicht der weiter wachsenden Bedeutung des Onlinehandels, wobei immer mehr Produkte weltweit tagtäglich in Plastik/Papier verpack und in Kartons verschickt werden, wird auch die Nachfrage nach recycelten Materialien seitens globaler Konsumkonzerne aber auch Onlinehändler wie Amazon und Co. weiter steigen. Aus diesem Grund ist also plausibel anzunehmen, dass WM und Co. mit seinen heutigen Investitionen in KI und das technologische Upgrade seiner Recycling-Anlagen eine langfristige und kontinuierlich wachsende Umsatzquelle anzapfen wird.



Die Nummer zwei nach Marktkapitalisierung

Ähnlich ist die Situation bei der heutigen Nummer zwei - dem Unternehmen Republic Services (RSG). Auch RSG hat diese zusätzliche Umsatzquelle entdeckt und plant zukünftig rund 77 Green-Energy-Projekte, inkl. Mülldeponie-verbundenen Gas-Plants, zu starten. Der Konzern profitiert sowohl vom Wachstum als auch von höheren Preisen bei einer vollkommenen Elastizität der weiterhin steigenden Nachfrage, womit man die Negativeffekte infolge der Kosteninflation mehr als ausgleichen kann. Das Unternehmen spezialisiert sich genauso wie WM auf die Beseitigung von Feststoffabfällen in den USA und betreibt aktuell rund 206 Mülldeponien, mehr als 233 spezielle Übergabestellen, 71 Recycling-Anlagen etc. in 41 US-Bundesstaaten. Im Groben betreut man sowohl private, gewerbliche als auch industrielle Kunden. Gewinne und Umsätze nehmen Jahr für Jahr zu und das Wachstum wird branchenspezifisch durch die Übernahme kleinerer Wettbewerber forciert. So werden sowohl das businessrelevante Netzwerk als auch die Reichweite erbrachter Leistungen vergrößert.



 Die Nummer drei…

...ist der mit rund 34,91 Mrd. USD kapitalisierte Konzern Waste Connections (WCN). Das Unternehmen bietet Abfallsammlungs-, Transfer-, Entsorgungs- und Recyclingdienstleistungen in den USA und Kanada an. Adressiert werden ebenfalls Privat-, Gewerbe-, Kommunal-, Industrie- und E&P-Kunden. Zudem kommen Recycling-Dienstleistungen für verschiedene recycelbare Materialien, einschließlich Kompost, Pappe, Mischpapier, Kunststoffbehälter, Glasflaschen sowie Eisen- und Aluminiummetalle. Darüber hinaus bietet das Unternehmen seinen Kunden Leasing-Dienstleistungen an. Darüber hinaus bietet es E&P-Abfallbehandlungs-, Verwertungs- und Entsorgungsdienstleistungen für Abfälle aus der Exploration und Produktion von Öl und Erdgas an, wie Bohrspülungen, Bohrschnitte, Fertigstellungsflüssigkeiten und Rückflusswasser; Produktionsabfälle und produziertes Wasser während der Betriebsdauer eines Brunnens; kontaminierte Böden, die während der Standortsanierung behandelt werden müssen; und Substanzen, die nach einem Verschütten, einer Reservegrubenreinigung oder einem Pipeline-Bruch gereinigt werden müssen. Und diese Services werden beim kommenden Ausbau der US-Gas- und Öl-Förderung schon bald sehr gefragt sein.



Abschließend lässt sich sagen, dass die Auswahl an Topprofiteuren im Abfallbeseitigungssegment relativ klein ist und lässt sich ganz einfach ohne großen Aufwand tracken. Zu den Top-Stocks, die man in diesem Trend auf der Watchlist haben sollte, gehören u. a. kleinere Wettbewerber wie z. B. die mit rund 4,41 Mrd. USD kapitalisierte Casella Waste Systems (CWST), die ebenfalls von UBS-Analysten angesprochen wurde. Der Konzern beschäftigt sich mit der Entsorgung fester Abfälle. Das Unternehmen ist in den geografischen Segmenten Eastern Region und Western Region tätig.



Viel Erfolg und bleiben Sie profitabel!

Verantwortlicher Redakteur Kulikov Leonid: Keine Eigenposition