Starke Umsatz- und Gewinnsteigerung trotz Herausforderungen

Coinbase Global verzeichnete im 2. Quartal einen Anstieg von Umsatz und Gewinn im Vergleich zum Vorjahr, doch eine Verlangsamung der Handelsaktivitäten von April bis Juni sowie nicht realisierte Marktwertverluste des Krypto-Asset-Portfolios belasteten die Quartalsleistung im Vergleich zum Vorquartal.

Die größte Kryptowährungsbörse in den USA erzielte im 2. Quartal einen Gewinn von 36 Mio. USD oder 14 Cent pro Aktie, verglichen mit einem Verlust von 97 Mio. USD im Vorjahr. Der Quartalsumsatz verdoppelte sich auf 1,449 Mrd. USD gegenüber 708 Mio. USD im Vorjahr.

Analystenerwartungen beim Gewinn verfehlt, aber beim Umsatz übertroffen

Von FactSet befragte Analysten hatten für das 2. Quartal einen höheren Gewinn je Aktie von 95 Cent bei einem etwas niedrigeren Umsatz von 1,398 Mrd. USD erwartet.

Auswirkungen der nicht realisierten Verluste

Der Gewinn im 2. Quartal lag deutlich unter dem Gewinn des vorherigen Quartals von 4,40 USD pro Aktie, der durch 737 Mio. USD an nicht realisierten Bewertungsgewinnen auf Kryptovermögenswerte aufgebläht war. Im 2. Quartal wurde das Nettoeinkommen des Unternehmens hingegen durch etwa 319 Mio. USD an nicht realisierten Bewertungsverlusten auf Kryptovermögenswerte gedrückt.

Rückgang der Handelsaktivitäten

Das Unternehmen meldete, dass der gesamte Transaktionsumsatz im 2. Quartal im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt wurde und 781 Mio. USD betrug, jedoch im Vergleich zum Handelsvolumen von 1,1 Mrd. USD im 1. Quartal zurückging. Der Rückgang war auf eine Zurückhaltung bei den Handelsaktivitäten in den drei Monaten bis zum 30. Juni zurückzuführen, einer Periode, in der wichtige Kryptowährungen in einer engen Spanne gehandelt wurden.

Handelsvolumen und Nutzerengagement

Das gesamte Handelsvolumen, ein entscheidender Umsatztreiber für Coinbase, stieg im 2. Quartal auf 226 Mrd. USD gegenüber 92 Mrd. USD im Vorjahr, fiel jedoch im Vergleich zum Vorquartal, in dem 312 Mrd. USD erreicht wurden. Die monatlich transagierenden Nutzer, ein Maß für das Kundenengagement, betrugen 8,2 Mio., verglichen mit 7,3 Mio. im Vorjahr.

Positive Überraschung bei den Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen

"Die Ergebnisse waren besser als erwartet", sagte Mizuho-Analyst Dan Dolev in einer Researchnote nach der Veröffentlichung. Er bewertet Coinbase dennoch weiterhin mit "Underperform". Er stellte fest, dass die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen am oberen Ende der vorherigen Prognose des Unternehmens lagen. Im 2. Quartal erzielte Coinbase 599 Mio. USD aus Abonnements und Dienstleistungen, verglichen mit 335 Mio. USD im Vorjahr und 510,9 Mio. USD im Vorquartal. Diese Einnahmen umfassen Einkünfte aus Stablecoin- und Stakingprodukten.

Wachstum der Verwahrungsdienste

Coinbase hilft bei der Speicherung der meisten Vermögenswerte in US-Börsengehandelten Fonds, die Bitcoin und Ether halten. Die Einnahmen aus Verwahrungsdiensten stiegen auf 35 Mio. USD von 17 Mio. USD im Vorjahr.

Regulatorische Perspektiven und politische Unterstützung

Trotz des Rückzugs vieler Kryptohändler in den letzten Monaten wurden Coinbase-Investoren durch eine zunehmend positive regulatorische Perspektive ermutigt.

Der ehemalige Präsident Donald Trump hat sich stark für Krypto ausgesprochen. Er versprach kürzlich den Teilnehmern einer Bitcoin-Konferenz, das Durchgreifen der Securities and Exchange Commission (SEC) gegen die Branche zu stoppen und die Bitcoin-Preise zu stärken, indem er verhindert, dass die Regierung die durch Durchsetzungsmaßnahmen erworbenen Krypto verkauft. Das ist besonders wichtig für Coinbase, das selbst von der SEC wegen des Betriebs einer nicht registrierten Börse verklagt wird, eine Anklage, die das Unternehmen bestreitet.

Auch die Demokraten haben sich zuletzt der Branche zugewandt. Viele demokratische Gesetzgeber stimmten für ein von Coinbase unterstütztes Gesetz, das die Zuständigkeit der SEC über Krypto einschränken würde.

Fortschritte bei der regulatorischen Klarheit

"Wir haben außergewöhnliche Fortschritte bei der Schaffung regulatorischer Klarheit gemacht", sagte Anil Gupta, Vizepräsident für Investor Relations bei Coinbase, laut Barron's in einem Interview. Gupta bemerkte, dass das Repräsentantenhaus das von Coinbase unterstützte Gesetz im Mai verabschiedet hat und sagte, er glaube, dass es im Senat parteiübergreifendes Interesse an der Förderung der Kryptogesetzgebung gebe.

Spendenzahlungen zur Unterstützung Pro-Krypto-Kandidaten

Coinbase setzt sich auch aktiv für die Unterstützung von pro-Krypto-Kandidaten und die Förderung der Branche ein. Im 2. Quartal trug das Unternehmen zusätzlich 25 Mio. USD zu Fairshake bei, einer Organisation, die sich dafür einsetzt, Pro-Krypto-Kandidaten bei Wahlen zu unterstützen. Diese Spenden sind Teil der Bemühungen von Coinbase, die politische Landschaft zugunsten der Kryptowährungsindustrie zu beeinflussen und sicherzustellen, dass die Gesetzgebung die Entwicklung und das Wachstum der Branche fördert.