Dieses Wachstumsunternehmen digitalisiert den Immobiliensektor!
Aufklärung über Eigenpositionen: Diese Aktien aus dem Artikel halten TraderFox-Redakteure aktuell
Liebe Leser,
in dem heutigen Marktumfeld kann man die Aktien in zwei Kategorien einteilen: Corona-Gewinner und Corona-Verlierer. Wie man an dem NASDAQ deutlich erkennen kann, zählen die Technologie-Aktien tendenziell zu den Gewinner-Aktien. Vor allem im Bereich Cyber-Security, SaaS und E-Commerce spielt die Musik. In der letzten Woche gab es allerdings einen neuen Branchentrend: Immobilien-Aktien. Besonders positiv ist die Aktie Zillow Group aufgefallen. Diese verbindet die Digitalisierung mit dem Immobiliensektor.
Zillow Group ermöglicht das Häuser-Shoppen online!
Die Zillow Group ist ein Online-Immobilienportal aus den USA. Neben dem Erwerb von eigenen Immobilien ermöglicht das Unternehmen virtuelle Wohnungs- und Häuserbesichtigungen. Außerdem bietet das Unternehmen Lösungen für das Customer Relationship Management im Immobilienbereich an. Letzte Woche hat die Zillow Group die Quartalszahlen veröffentlicht. Das Unternehmen konnte im Q2 um 28 % wachsen. Der Umsatz lag im zweiten Quartal bei 768 Mio. USD. Derzeit arbeitet die Zillow Group noch nicht profitabel. Der Verlust im Q2-2020 betrug 84 Mio. USD. Besonders positiv überraschte die Zillow Group durch zwei Zahlen: Die Zahl der Besucher auf den Websites der Zillow Group ist um 14 % auf 2,5 Mrd angestiegen. Die Anzahl der monatlich aktiven Nutzer stieg um 12 % auf 218 Mio. USD. Dies zeigt, dass das Geschäft nachhaltig wächst und die Nachfrage nach Online-Dienstleistungen im Bereich Immobilien hoch ist.
Das Geschäft des Unternehmens unterteilt sich in drei Segmente:
- Internet, Media & Technology
- Homes
- und Mortgages.
Im Bereich Internet, Media & Technology hat das Unternehmen einen Umsatz in Höhe von 280 Mio. USD erwirtschaftet. Dieses Segment umfasst Online-Besichtigungen von Wohnungen und Häusern. Das Management der Zillow Group berichtet, dass durch die neuen Herausforderungen Verbesserungen und Anpassungen an den Apps und Services vorgenommen wurden. Obwohl der Umsatz in diesem Segment gesunken ist, ist die Anzahl der Online-Nutzer gestiegen. Im Bereich Homes sind unter anderem Häuser-Käufe und -Verkäufe erfasst. Im Q2 hat die Zillow Group 86 Häuser gekauft und 1.437 Häuser verkauft. Im Vergleich zum Vorjahr ist das Kaufvolumen in Höhe von 86 Häusern nicht viel. Dies ist darauf zurückzuführen, dass während des Lockdowns die Akquisitionen kurzzeitig eingestellt wurden. Das Segment Homes ist umsatzanteilig das größte Segment. Insgesamt hat das Unternehmen in diesem Bereich 454 Mio. USD umgesetzt. Das Segment Mortgages ist mit einem Umsatz in Höhe von 34 Mio. USD von geringer Bedeutung.
Hohe Cash-Reserve, hohe Eigenkapitalquote und hohes Wachstum!
Die Bilanz der Zillow Group ist kerngesund. Das Unternehmen sitzt auf einer Cash-Reserve und kurzfristigen Investments in Höhe von 3,5 Mrd. USD. Diese Summe repräsentiert derzeit 19,37 % der Marktkapitalisierung. Die Gesamtverschuldung des Unternehmens liegt bei 2,4 Mrd. USD. Die Eigenkapitalquote ist erstmals wieder gestiegen und liegt nun bei 62,3 %. Diese Zahlen sprechen für finanzielle Stabilität und ein Management, welches die Finanzen des Unternehmens im Griff hat. Hinzu kommt, dass das Unternehmen in den letzten Jahren enorm stark wachsen konnte. Das Umsatzwachstum in den letzten drei Jahren betrug durchschnittlich 47,97 %. Bisher arbeitet die Zillow Group allerdings noch nicht profitabel. Im TraderFox Qualitätsscore hat das Unternehmen 5/15 Punkte. Der High-Growth-Investing-Score, ein Bewertungsscore für Wachstumsunternehmen, gibt dem Unternehmen 11/16 Punkten.
Es gibt einige Wachstumstreiber, die sich positiv auf das Unternehmen auswirken dürften:
Der Immobiliensektor befindet sich seit letzter Woche im Aufschwung
In der letzten Woche haben viele Immobilien-Unternehmen Zahlen gemeldet, die über den Erwartungen der Analysten lagen. Diese Entwicklung spiegelt auch der TraderFox Branchen-Screener wieder. Dieser zeigt, dass die Branche "Real Estate Services" in den letzten sieben Tagen um 10,7 % gestiegen ist. Das Kurswachstum ist auf die Meldung der Quartalszahlen zurückzuführen. In den kommenden Monaten kann man von einem positiven Post-Earnings-Drift ausgehen. Dieses Phänomen ist in der Finanzwissenschaft umfassend belegt. Neben dem Preis-Momentum existiert auch ein Earnings-Momentum. Nach einer positiven Gewinnüberraschung neigt eine Aktie dazu auch nach der Gewinn-Überraschung noch zu steigen. Da in der Branche der Zillow-Group einige Unternehmen positiv überraschten, könnte den gesamten Sektor ein Post-Earnings-Drift erfassen.
Tipp: Mit der TraderFox Börsensoftware könnt ihr solche Analysen erstellen!
Nachhaltig verändertes Konsumverhalten durch COVID-19
Das COVID-19 und der Lockdown das Konsumverhalten verändert haben, wurde schon mehrfach berichtet. Dies trifft auch die Immobilien-Branche. Laut einer Umfrage würden zwei Drittel der Menschen es in Betracht ziehen die Wohnung zu wechseln, wenn es ihnen erlaubt wird, dauerhaft von zuhause zu arbeiten. Derzeit sieht es stark danach aus als würde das Home-Office stärker in das Arbeitsleben integriert werden. Dies könnte deutlich mehr Käufer auf den Immobilienmarkt ziehen. Doch warum sollte man sich nach draußen bewegen und die neuen Wohnungen aufsuchen, wenn die Besichtigung der Wohnung vom Sofa aus möglich ist?
Die Digitalisierung ist bereits in der Immobilienbranche angekommen. Andere Unternehmen, wie beispielsweise AppFolio, bieten bereits Immobilien-Management-Software an, über die Wohngesellschaften quasi ihr komplettes Geschäft managen können. Nun wird die Digitalisierung der Immobilienbranche noch beschleunigt. Die neue Generation liebt Home-Shopping und dies wird sich auch beim Kauf einer Wohnung oder eines Hauses durchsetzen. Die Margen von Unternehmen, die virtuelle Besichtigungen anbieten, dürften langfristig deutlich höher sein als die Margen von Maklern oder Firmen, die in persönlichen Kontakt mit ihren Kunden kommen. Dadurch dürfte es zu einem Verdrängungseffekt kommen. Zillow Group ist für diese Entwicklung stark positioniert.
Anhaltendes Niedrigzinsumfeld und Konjunkturprogramme
Das Niedrigzinsumfeld dürfte in den kommenden Monaten Anreiz geben, günstig Kredite aufzunehmen und Immobilien zu erwerben. Der FED-Präsident Jerome Powell sagte vor wenigen Wochen, dass die US-amerikanische Zentralbank nicht mal darüber nachdenke, die Zinsen zu erhöhen. Derzeit wird quasi jedes vorgeschlagene Zentralbank- und Konjunkturprogramm umgesetzt, um die Wirtschaft zu stützen. Durch die erwartungsgemäß anhaltend niedrigen Zinsen dürfte die Kreditnachfrage hoch bleiben oder sogar steigen. Dies dürfte auch den Immobilienmarkt beflügeln. Mehr Käufer bzw. eine höhere Dynamik auf dem Immobilienmarkt bedeutet auch immer, dass mehr potenzielle Kunden auf die Plattformen der Zillow Group stoßen könnten. Dahingehend dürfte sich diese makroökonomische Entwicklung positiv auf das Geschäft der Zillow Group auswirken.
Aufwärtstrend und Big Picture Breakout
Die Aktie der Zillow Group hat den Big Picture Breakout geschafft. In den letzten zwei Jahren hat die Aktie konsolidiert. Vor wenigen Tagen gelang der Ausbruch aus der Seitwärtsbewegung. Einer weiteren Aufwärtsbewegung auf Sicht von 12-18 Monaten dürfte nichts im Wege stehen.
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