Guten Morgen liebe Trendfolgetrader,

die Abwärtsbewegung an den Märkten hat kurz vor dem Jahresende noch einmal Fahrt aufgenommen. Der S&P 500 hat mittlerweile ein neues Jahrestief markiert und den bisherigen Tiefststand von Mitte Februar deutlich unterschritten. Der für uns so wichtige GD 200 scheint nun meilenweit entfernt. Knapp 12 % sind es mittlerweile. Auslöser für den einsetzenden Abverkauf waren die Aussagen des US-Notenbankchefs Jerome Powell. Dieser hob wie erwartet den Leitzins um 25 Basispunkte an, verkündete aber statt einem Zinsstopp im kommenden Jahr, lediglich eine Reduzierung von 3 auf 2 Anhebungen. Dadurch wurden viele Anleger auf dem falschen Fuß erwischt. Diese rechneten bis zuletzt, dass der Notenbankchef die langsam schwächelnde Konjunktur mehr stützen würde. In Europa belastet immer noch der Brexit. Der Ausgang ist hier immer noch ungewiss. Theresa May lehnt ein weiteres Referendum ab. Spätestens am 29.03.2019 wird Großbritannien die EU nach jetzigem Stand verlassen. Heute ist aufgrund des stattfindenden Hexensabbats von einer erhöhten Volatilität auszugehen. Die Terminkontrakte und Derivate der wichtigsten Aktien und Indizes laufen heute aus. Ansonsten ist in den letzten Handelstagen des heurigen Jahres von geringeren Handelsvolumina auszugehen, da viele Händler ihre Börsenbücher für das Jahr 2018 bereits geschlossen haben.

In unserer Rubrik Neo-Darvas kann uns die aktuelle Marktschwäche wenig anhaben. Die Zahl der geeigneten Kandidaten verringert sich zwar momentan fast täglich, jedoch sind wir ohnehin nicht gewillt unsere wertvollen und mühsam erarbeiteten Cash-Bestände, leichtfertig aufs Spiel zu setzen. Seit Anfang Oktober bereits geht es an den Börsen fast nur noch bergab. Schon am 11.10. schaltete unsere Marktampel, die ein wesentlicher Bestandteil unseres strikten Regelwerks ist, auf Rot. In diesem Zustand verweilte die Ampel fast durchgehend. In Folge dessen reduzierten wir nach und nach unseren Investitionsgrad im Musterdepot. Mittlerweile sind wir dort zu 100 % Cash. Dies macht in solchen Bärenmärkten absolut Sinn, denn niemand weiß wo die Reise noch hingeht. Wir beobachten die Märkte und warten auf ein klares Signal, dass uns wieder den Aufbau von Long-Positionen erlaubt. Erst wenn die Börsenampel wieder grünes Licht zeigt, ist es soweit. Bis dahin beobachten wir die verbleibenden Kandidaten ganz genau. Die Wachstumstreiber sind bei vielen Neo-Darvas-Aktien unverändert und nach wie vor intakt. Schauen wir uns an, welche Aktien einen Platz auf der Watchlist bekommen sollten.


Quinstreet ist ein Titel, der sich bis dato weigert, sich dem Abverkauf anzuschließen. Die relative Stärke ist beeindruckend. Am 30.10. markierte die Aktie einen Pivotal-News-Point aufgrund überzeugender Q1-2019 Zahlen. In weiterer Folge setzten dann doch Gewinnmitnahmen ein. Nach einem Rücksetzer auf das Breakoutlevel, konnte die Pivotal-Price-Line jedoch schnell wieder zurückerobert werden. Am gestrigen Handelstag wurden die Kursabschläge mit Käufen beantwortet.

Quinstreet ist ein US-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung und den Vertrieb von Performance-Marketing-Lösungen spezialisiert hat. Der Konzern weist eine Marktkapitalisierung von 730,45 Mio. USD auf und ist ein Spezialist für Mediamanagement-Technologien im B2B-Segment. Genauer gesagt unterstützt dieses seine Kunden aus den Bereichen Finanzdienstleistungen, IT-Services, Home Services und auch dem Bildungsbereich. Prinzipiell adressiert Quinstreet seine Online-Marketing-Services an alle informationsintensiven Branchen. Das Unternehmen verfügt über eine große Medienreichweite und kann über ein umfangreiches Netzwerk an verschiedenen Websites ein zielgerichtetes Marketing durchführen.

Die Technologie ermöglicht es, das Online-Such- und Einkaufsverhalten von Interessenten zu analysieren. Sobald eine Person nach einem bestimmten Produkt fragt bzw. dieses bestellen möchte, können so unter Zuhilfenahme der ermittelten Daten individuelle Kundenangebote generiert werden. Anschließend kann die Preisgestaltung optimiert werden. Dies erlaubt den Unternehmen, höhere Umsätze zu erzielen. Dem Kunden werden künftig bei weiteren Besuchen auf der Website auch sofort automatisch weitere ähnliche Angebote angezeigt. Dies soll dafür sorgen, dass eventuell weitere Käufe getätigt werden.

Quinstreet hat gleich mehrere verschiedene Technologien im Sortiment. Site Genie bietet den Kunden eine schnelle Aktualisierung und Optimierung von Client-Programmen. Site Rover dient der Verwaltung und Überwachung der Compliance. Besonders interessant ist aber die Lösung IntelliMatch. Diese proprietäre Software ist eine führende Plattform für Matching-Technologien. Diese greift unter Einbindung von künstlicher Intelligenz auf umfassende Simulations- und Statistiktechniken zu und errechnet automatisch individuell auf den Besucher zugeschnittene Studienprogramme und Ausbildungen. Mit der QMP-Anwendung können bspw. Daten aus E-Mails und sozialen Netzwerken ausgewertet werden. Über APIs können die Programme einfach in bestehende Systeme integriert werden. Auf diese Weise bietet auch der Softwareanbieter Twilio seine Produkte an. Ein großer Vorteil dieser Anbindungsmöglichkeit ist, dass eine einfache und kostengünstige Skalierbarkeit mit dieser einhergeht. Wenn das Produkt einmal integriert wurde, wächst dieses automatisch mit.

Die Q1-2019 Zahlen überzeugten die Anleger bereits:
- Der Umsatz stieg um 29 % auf 112,87 Mio. USD (Konsens: 87,42
Mio. USD)
- Der Gewinn je Aktie steigt von 0,08 auf 0,14 USD (Konsens: 0,13
USD)
- Das EBITDA kann um ganze 56 % zulegen
- In allen Segmenten können Zuwächse von mindestens 20 %
verzeichnet werden
- Die Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr wurde
angehoben
- Das Management rechnet mit 10 – 15 % statt bisher mit 10 %
- Im Fiskaljahr 2019 wird ein Umsatzwachstum von 15 – 20 %
angepeilt

Die Aktie schließt sich dem schwachen Gesamtmarktumfeld momentan nicht an. Quinstreet ist in eine Konsolidierung übergegangen. Die Nachfrage nach den Produkten steigt. Der Trend hin zu vermehrten Online-Bestellungen spielt dem Unternehmen in die Hände. Derzeit besteht allerdings kein direkter Handlungsbedarf. Man kann sich den Wert auf die Watchlist legen und aufgreifen, sobald in einem positiveren Marktumfeld ein prozyklisches Signal getriggert wird. Watchlist.

#QuinStreet