Der Versandriese FedEx (FDX) wird am Donnerstag, den 19. Dezember 2024, im nachbörslichen Handel die Ergebnisse des 2. Quartals bekanntgeben und die Anleger werden gespannt auf Hinweise des Managements des Unternehmens bezüglich der möglichen Ausgliederung seiner Frachtabteilung warten.

Möglichen Ausgliederung könnte Zahlen des 2. Quartals in den Hintergrund drängen

Die Analysten an der Wall Street erwarten, dass der in Memphis ansässige Lieferdienstgigant einen Gewinn pro Aktie von 3,94 USD ausweisen wird, was einem leichten Rückgang von 1,3 % entspricht, während der Umsatz voraussichtlich um 0,5 % auf 22,1 Mrd. USD sinken wird. Die Anleger werden auf einen soliden Bericht und Hinweise zur Gesundheit der US-Wirtschaft warten. All das könnte jedoch hinter einer möglichen Ausgliederung des Frachtgeschäfts zurückstehen.

FedEx sieht sich mit erschwerten Bedingungen konfrontiert

FedEx kämpft schon seit geraumer Zeit mit einigem starken Gegenwind. Der Postdienst der Vereinigten Staaten USPS hatte einen Vertrag für Inlandtransportdienste zum 29. September 2024 auslaufen lassen und nicht weiter verlängert. Außerdem verzeichnete man einen Rückgang von etwa 5 % bei inländischen und internationalen Priority-Produkten. Zusätzlich erschweren sich die Geschäfte aktuell durch den designierten Präsidenten Donald Trump, der einen universellen Zoll von 10 % auf alle Importe und zusätzliche 60 % auf chinesische Waren vorgeschlagen hat.

Mögliche Ausgliederung könnte der Aktie zu einem Schub verhelfen

Dies alles hat FedEx dazu veranlasst, eine Ausgliederung seiner Frachtabteilung in Betracht zu ziehen. FedEx wird voraussichtlich bis Ende des Jahres den Markt über die strategische Überprüfung informieren. Anleger erhoffen sich bereits bei der morgigen Berichterstattung über seine Finanzzahlen zum 2. Quartal neue Informationen über das Vorhaben zu bekommen. Einige Analysten wie Stifel glauben, dass die Chancen einer Ausgliederung bei mehr als 50 % liegen und der Aktie einen deutlichen Schub geben dürfte. Das Aufwärtspotenzial im Falle einer Abspaltung läge laut Analyst Bruce Chan bei rund 100 USD, während Jonathan Chappell von Evercore mit einem Kurs von 338 USD rechnet.

Geringes KGV im Vergleich zu weiteren Wettbewerbern

Im 1. Quartal des Geschäftsjahres 2025 erwirtschaftete FedEx Freight einen Umsatz von 2,3 Mrd. USD, was einem Rückgang von etwa 2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Betriebsergebnis ging um 9 % auf 439 Mio. USD zurück. Das Frachtgeschäft bietet sogenannte LTL-Lieferungen, also Teilladungsdienste an. Die Lkws sind meist nicht voll und legen für Industriekunden in der Regel kürzere Strecken zurück. Derzeit wird FedEx nur mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 14 gehandelt, während Konkurrenten wie Old Dominion Freight Line, die im 3. Quartal einen Umsatz von 1,5 Mrd. USD und einen Betriebsgewinn von 402 Mio. USD erwirtschaften konnten, mit dem 34-Fachen des geschätzten Gewinns für 2025 gehandelt werden. Anleger spekulieren also mehr auf eine Abspaltung als auf die Gewinne.

Die Aktien von FedEx sind in diesem Jahr bisher um fast 10 % gestiegen, während der breitere S&P 500-Index ein Plus von fast 27 % verzeichnete.