Die Kohlebranche leidet nach wie vor unter den Auswirkungen jahrelanger Unterinvestitionen, und die Pipeline mit neuen Kokskohleprojekten ist nach wie vor dünn. Zwar könnte eine lang anhaltende Phase hoher Preise diese Unterinvestitionen letztlich ausgleichen, doch müssen Kapazitätserweiterungen, die lange Vorlaufzeiten erfordern, erst noch in Gang kommen. Darüberhinaus ist klar, dass hohe Öl- und Gaspreise den Einsatz von Kohle attraktiver machen. Deswegen denke ich, dürfte der Kohletrend noch etwas weiter laufen.

Alpha Metallurgical Resources verdient einen speziellen Blick. Die Aktie notiert nahe am Allzeitoch, das Umsatzwachstum betrug zuletzt starke 34 % YoY.
Zudem ist das Unternehmen schuldenfrei. Laut Präsident Andy Eidson wird auch im kommenden Jahr das Angebot nach metallurgischer Kohle, also Kokskohle, die insbesondere in der Stahlherstellung vorkommt, knapp bleiben. Grund ist u. a. die verstärkte Bautätigkeit in China und anderen Schwellenländern, aber auch die starke Fertigungsbranche in den USA.

Klar ist die Branche extrem zyklisch. Doch für einen Trade finde ich die Aktie jetzt interessant. Sie kam zuletzt vom Allzeithoch bei 273 USD zurück und setzte auf der Trendlinie auf. Bei einem Einstieg würde ich das Risiko im Bereich von 230 USD begrenzen.