Tesla Inc. hat am Dienstag, den 23. Juli, enttäuschende Quartalszahlen präsentiert und CEO Elon Musk machte klar, dass eine Wende noch auf sich warten lasse.

Verzögerungen bei neuen Modellen und Projekten

Der Elektrofahrzeughersteller wird den lang erwarteten Robotaxi-Prototyp erst am 10. Oktober vorstellen. Ein neues, kostengünstigeres Modell, das die Verkaufszahlen ankurbeln könnte, wird frühestens in der 1. Hälfte des nächsten Jahres in Produktion gehen. Eine geplante Fabrik in Mexiko bleibt mindestens bis zur US-Präsidentschaftswahl am 5. November pausiert. Auch der humanoide Roboter, den Musk als potenziellen Werttreiber für Tesla sieht, wird nicht in absehbarer Zeit marktreif sein.

Investoren in Warteschleife

Das hat die Investoren des Unternehmens in eine Warteschleife versetzt. Während sie auf die Umsetzung von Teslas langfristigen Plänen warten, müssen sie schwächere Produktions- und Verkaufszahlen ertragen. Tesla, der weltweit führende Verkäufer von Elektrofahrzeugen, ist weit von den angestrebten 1,8 Mio. verkauften Autos entfernt und hat bereits zum zweiten Mal vor einem "deutlich niedrigeren" Wachstum für 2024 gewarnt. "Die gesamte Geschichte dreht sich um das, was noch kommen wird", sagte Gene Munster, Managing Partner bei Deepwater Asset Management.

Reaktion der Aktionäre

Trotz der aktuellen Herausforderungen scheinen die Aktionäre bereit zu sein, die schwierige Phase durchzustehen. Die Tesla-Aktien fielen im nachbörslichen Handel um 8 %, was einen Teil der jüngsten Kursgewinne auslöschte, aber längst nicht alle.

Fokus auf Autonomie und KI

Nach einem schwierigen Jahresbeginn, als Tesla im 1. Quartal seinen größten Umsatzrückgang verzeichnete und umfangreiche Entlassungen durchführte, erholten sich die Aktien dank Musks verstärktem Fokus auf Autonomie und KI. "Der Wert von Tesla liegt überwältigend in der Autonomie", betonte Musk. "Aufgrund des aktuellen Trends scheint es, als ob wir die Meilen zwischen Eingriffen bis zum Ende dieses Jahres hoch genug bekommen könnten, um unbeaufsichtigt zu fahren. Ich wäre schockiert, wenn wir das nicht nächstes Jahr erreichen könnten." Musk machte deutlich, dass alle anderen Fragen im Vergleich zur Autonomie unbedeutend seien und empfahl Anlegern, die nicht an Teslas Fähigkeit zur Autonomie glauben, ihre Aktien zu verkaufen.

Finanzielle Details

Obwohl die Quartalsgewinne, die auf bereinigter Basis 52 Cent pro Aktie erreichten, die Erwartungen verfehlten, übertraf der Umsatz mit 25,5 Mrd. USD die Prognosen. Dieser Rekordumsatz wurde teilweise durch 890 Mio. USD aus dem Verkauf von Emissionsgutschriften an andere Autohersteller unterstützt. Ohne diese Gutschriften fiel die Bruttomarge im Automobilbereich im 2. Quartal auf 14,6 %, verglichen mit 16,4 % im 1. Quartal. Dies ist auf gestiegene Ausgaben für KI-Projekte und Umstrukturierungskosten zurückzuführen.

Zukunftspläne: Kostengünstigeres Modell und humanoide Roboter

Musk kündigte an, dass das neue, kostengünstigere Modell ab der 1. Hälfte des nächsten Jahres in der Austin-Fabrik produziert wird. Dort soll auch der Optimus-Roboter gefertigt werden.

Herausforderungen durch die US-Politik

Die Produktionspläne für die Fabrik in Mexiko wurden angesichts des Umsatzrückgangs auf Eis gelegt und die Pause wurde nun bis nach der US-Präsidentschaftswahl verlängert. Der von Musk unterstützte republikanische Kandidat Donald Trump hat angekündigt, hohe Zölle auf in Mexiko hergestellte Produkte zu erheben.

"Trump hat gesagt, dass er hohe Zölle auf in Mexiko produzierte Fahrzeuge erheben wird, daher macht es keinen Sinn, dort viel zu investieren, wenn das der Fall ist", sagte Musk. Den Rückgang von Förderungen unter Trump sieht er gelassen, da dies die Wettbewerber noch dramatischer treffen würde.

Fortschritte bei humanoiden Robotern

Musk enthüllte, dass Optimus bereits Aufgaben in Teslas Fabriken übernimmt. "Wir erwarten, dass die Produktionsversion 1 von Optimus Anfang nächsten Jahres in begrenzter Stückzahl in Produktion geht. Dies wird für den Eigenbedarf von Tesla sein. Es ist einfach besser für uns, die Probleme selbst zu beheben. Aber wir erwarten, dass bis Ende nächsten Jahres mehrere tausend Optimus-Roboter produziert werden und nützliche Aufgaben in den Tesla-Fabriken übernehmen", sagte Musk. Er fügte hinzu, dass Tesla die Produktion 2026 erheblich hochfahren und zu diesem Zeitpunkt Optimus-Roboter an externe Kunden liefern werde. Dies werde die Produktionsversion 2 von Optimus sein.

Langfristige Wertschöpfung durch Optimus

Musk verwies auch auf Schätzungen von ARK Invest, die den langfristigen Wert von Tesla auf 5 Bio. USD beziffern, wenn der Durchbruch zum autonomen Fahren gelingt. "Ich denke, sie liegen wahrscheinlich nicht falsch. Langfristig erreicht Optimus, glaube ich, eine Bewertung, die diese Zahl um ein Vielfaches übertrifft", so Musk.

Musk betonte die langfristige Bedeutung des humanoiden Roboters Optimus für Tesla: "Ich denke, der langfristige Wert von Optimus wird alles andere, was Tesla tut, übertreffen. Wir glauben, dass jeder auf der Welt einen humanoiden Roboter haben möchte. Wir haben die fortschrittlichste humanoide Robotertechnologie und sind sehr gut in der Fertigung, was uns einen großen Vorteil verschafft. Langfristig könnte die Nachfrage nach humanoiden Robotern 20 Mrd. Einheiten übersteigen."

Hardware-Herausforderungen

Musk äußerte sich auch zur Hardware-Herausforderung: "Bezüglich Dojo möchte ich vorweg sagen, dass ich von der Ausführung und der Leistungsfähigkeit der NVIDIA-Hardware sehr beeindruckt bin. Die Nachfrage nach NVIDIA-Hardware ist so hoch, dass es oft schwierig ist, die GPUs zu bekommen. Daher müssen wir mehr Aufwand in Dojo stecken, um sicherzustellen, dass wir die Trainingskapazitäten haben, die wir benötigen. Wir werden unsere Anstrengungen bei Dojo verdoppeln und sehen einen Weg, mit NVIDIA konkurrieren zu können. Da die Nachfrage nach NVIDIA so hoch ist, müssen wir Dojo zum Erfolg führen, und das werden wir auch."