Für Privatanleger sind Beteiligungsgesellschaften an der Börse oft schwer zu beurteilen. Was sind die einzelnen Teile des Ganzen wirklich wert? Oft genug stellt diese Frage auch Fachleute vor Probleme. Entsprechend wenig populär sind die Aktien dieser Unternehmen bei Anlegern – Ausnahmen bestätigten allerdings wie immer die Regel. ?

Eine interessante Einstiegsgelegenheit bei einer Beteiligungsgesellschaft könne sich laut Focus Money derzeit aber bei 3U Holding [WKN: 516790 ISIN: DE0005167902] bieten. Die in Marburg ansässige Management- und Beteiligungsgesellschaft hat sich auf den Erwerb, Betrieb und Veräußerung von Unternehmen aus den Branchen ITK (Informations- und Telekommunikationstechnik), erneuerbare Energien und SHK (Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik) spezialisiert.

So weit, so gut

Für Aufmerksamkeit habe 3U Holding gesorgt, als die vorläufigen und bislang ungeprüften Zahlen zum Jahresüberschuss 2022 veröffentlicht worden seien. Nach einem Vorjahresgewinn von 2,9 Mio. Euro (2021) habe 3U Holding im zurückliegenden Geschäftsjahr ein Ergebnis von 159 Mio. Euro erzielt. Der steile Sprung beim Überschuss um das 55-Fache habe die Folge, dass dieser Gewinn nun auch die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens von rund 153 Mio. Euro übertreffe.

Der Geldsegen in der Bilanz komme durch den Verkauf von Weclapp zustande. Dieser Spezialist für cloudbasierte Firmensoftware sei an die zu KKR gehörende niederländische Exact Group veräußert worden. Für das 71-%-Paket habe 3U Holding deutlich mehr erhalten, als von Experten zuvor veranschlagt worden sei. Nach Abzug von Transaktionskosten dürfe 3U Holding einen Gewinn vor Zinsen, Steuer und Abschreibungen (EBITDA) von rund 150 Mio. Euro einstreichen. Gegenüber dem Vorjahr werde sich das EBITDA um 1.400 % auf insgesamt 166 Mio. Euro verbessern.

Cashcow und Sonderdividendenfantasie

Nach dem Weclapp-Deal verfüge 3U Holding per Ende September 2022 auf eine Nettoliquidität von 172,8 Mio. Euro bzw. 4,89 Euro je Aktie. Angesichts einer derzeitigen Notiz von 4,32 Euro werde auf den ersten Blick deutlich, dass der Titel unter Wert gehandelt werde. Nun könne darüber spekuliert werden, was das Unternehmen mit dem Geld vorhabe.

Am 15. Mai dürfe die Katze auf der Hauptversammlung aus dem Sack kommen. Laut Prognosen der Marktbeobachter sei die Ankündigung von einer Dividendenzahlung zwischen 1 und 2 Euro möglich.

Das mögliche Haar in der Suppe

Es gebe natürlich auch die Möglichkeit, dass 3U Holding am Tag der Hauptversammlung einen (Groß-)Teil des Cash längst wieder reinvestiert haben könnte und Mittel für eine üppige Dividende damit kleiner ausfallen könnten. Finde die Beteiligungsgesellschaft ein mögliches Übernahmeziel, um einen Beteiligungsbereich zu stärken oder einen neuen aufzumachen, wäre zumindest ein Teil des möglichen Ausschüttungsbetrages ausgegeben. Aber das sei nun mal das Geschäft der Beteiligungsgesellschaft.

Für Anleger gelte es, auf das Geschick des Vorstands zu vertrauen. 3U Holding verfüge in allen Beteiligungsbereichen über aussichtsreiche Unternehmen. Mit Selfio, einem Webshop für Haustechnik, befinde sich eine Perle im Portfolio. Werde bei der Hauptversammlung die Ausschüttung einer hohen Dividende beschlossen, spekulieren Anleger auf eine zügige Aufholjagd, um die dann entstehende Kurslücke zu schließen. Focus Money rät mit einem Kursziel von 5,50 Euro zum Kauf (27 % Potenzial).

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Hinweis

Im  "aktien Magazin" informieren wir unsere Leser Woche für Woche über die wichtigsten Kaufempfehlungen renommierter Analystenhäuser und Banken sowie aus Printmedien und Börsenbriefen. Unsere Leser lieben dabei unser Ranking der Top-Kursziele. Sie sehen sofort, welche Aktien laut Analysten, das derzeit höchste Kurspotenzial haben!