Julian Robertson sollte jedem Börsenbegeistertem ein Begriff sein. Er ist evtl. der beste Hedgefonds Manager aller Zeiten. Mit seinem legendären Tiger Management Fonds erzielte der Guru im 20-jährigen Bestehen des Instituts eine durchschnittliche Rendite von 32 % und machte dabei sich und seine Investoren zu sehr wohlhabenden Menschen. Zwar ist dies bereits über 17 Jahre her, doch auch heute investiert der Großmeister immer noch, nun jedoch mit ausschließlich eigenem Vermögen. Und genau dieses 500 Mio. USD schweres Portfolio möchte ich heute einmal mehr betrachten.

Q/Q Turnover von 32% - Dieser Neueinstieg macht auf Anhieb die zweitgrößte Position aus!

Mit einem Q/Q Turnover fand im zweiten Quartal 2017 mal wieder reichlich Bewegung statt. Ich zähle insgesamt 7 Neueinstiege, 13 Aufstockungen sowie 10 Ausstiege und 11 Positionsreduzierungen. Dabei habe ich für Sie, liebe Leser, die 10 größten Tranaktionen nochmals untenstehend aufgelistet. Mit dem Einstieg beim chinesischen Technologiekonzern Alibaba finden wir auch gleich die größte Kauforder vor. Hier kaufte sich der Guru für 30 Mio. USD ein, was auf Anhieb die zweitgrößte Position im gesamten Portfolio ausmacht. Neben Robertson äußerten sich zahlreiche namenhafte Wall-Street Investoren in jüngster Vergangenheit zum E-Commerce und Technologiekonzern. Das Unternehmen war zudem eines der meist gefragtesten Einstiegskandidaten aller Wall-Street Akteure. Die hohe Gewichtung spricht zumindest schonmal für Alibaba.

Die größten Ausstiege fanden hingegen beim Telekommunikationsunternehmen CommScope Holding und Autodesk statt, bei denen der Guru beides mal satte Gewinne einfahren konnte:



Julian Robertson Portfolio übersteigt 500 Mio. USD Marke!

Das Portfolio von Robertson besteht derzeit aus 42 verschiedenen Positionen mit einer Marktkapitalisierung von 500 Mio. USD. Unter den Top 10 Werten finden wir mit Alibaba, Blackstone und Quintiles IMS Holding gleich drei Neulinge. Alle Positionen befinden sich im Buchgewinn. Über Robertson's genaue Investmentkriterien ist kaum etwas bekannt. Zusammenfassend äußerte er seine Handelsstrategie jedoch einst als eine "intelligenten Idee, basierend auf umfassender Recherche sowie einer anschließenden großen Wette". Die Haltedauer seiner Beteiligungen betrage dabei heute meist zwischen einem und drei Jahren.

Zu Zeiten des Tiger Management Hedgefonds beschrieb der Investor seine Aufgabe wie Folgt: "Unsere Aufgabe ist es, die 200 besten Unternehmen auf der Welt zu identifizieren und in diese zu investieren, sowie die 200 schlechtesten Unternehmen auf der Welt zu finden und bei diesen Short zu gehen. Wenn die 200 Besten sich nicht besser entwickeln als die 200 Schlechtesten, solltest du wahrscheinlich deinen Job wechseln."



Position 2: Alibaba weiter auf Wachstumspfad - Cloudgeschäft wächst dreistellig!

Die Alibaba Gorup Holding Ltd. Ist das größte Konglomerat in ganz Asien. Dabei besteht das Kerngeschäft der Chinesen aus den E-Commerce Läden Alibaba (B2B) sowie Taobao, AliExpress und Tmall (B2C). Der E-Commerce Riese wird dabei von Gründer und Visionär Jack Ma geführt. Neben dem klassischen E-Commerce Geschäft erzielt das Unternehmen bereits signifikante Umsatzanteile mit seinem Cloud-, Film- und Spielesegment sowie mit dem Bezahldienst Alipay. Letzteres erschließt gerade mithilfe einer Partnerschaft mit dem amerikanischen Unternehmen First Data die USA. Auf diese Weise konnte das Unternehmen im Geschäftsjahr einen Umsatzanstieg von 46% auf 23 Mrd. USD vollziehen.

Dabei dürfte dies erst der Anfang des eingeschlagenen Wachstumskurses sein. Nachdem man den Heimatmarkt fast im Alleingang eroberte, stehen nun die Expansionspläne der Geschäftssparten E-Commerce sowie des Cloud-Geschäfts auf der Agenda. Dabei erweist sich vor allem das hauseigene Cloud-Computing als wahres Zugpferd heraus. Erst kürzlich äußerte sich Simon Hu, Präsident von Alibaba Cloud, in zwei bis drei Jahren gemeinsam mit Amazon den weltweiten Cloudmarkt zu beherrschen. Dabei führt der Manager einen signifikanten Vorteil gegenüber allen restlichen Wettbewerbern an. Sowohl Amazon als auch Alibaba besäßen die Erfahrung sowie das Verständnis, eine globalen weitverflochtenen Markt zu analysieren und die Nachfrage zu bedienen. Um der stetig wachsenden Nachfrage gerecht zu werden, kündigten die Chinesen zudem zwei neue Serverzentren in Malaysia und Indonesien an. Zudem umfasst Alibabas Cloud-Netzwerk bereit über eine Millionen zahlende Kunden.

Für das Geschäftsjahr 2019 prognostizieren Analysten Umsätze von 48 Mrd. USD bei einem EPS von 6,62 USD je Aktie. Das KGV würde infolge dessen auf 26,7 schrumpfen. In Anbetracht der starken Marktstellung sowie des starken Wachstums eine für mich angemessene Bewertung!

Neben Robertson finden wir bei Alibaba eine ganze Menge von rennomierten Wall-Street Investoren vor. Allein im abgelaufenen Quartal stiegen 9 der von uns beobachteten Gurus beim Technologiekonzern ein. Insgesamt war die Aktie von Alibaba nach Visa die zweitbeliebteste Aktie aller Wall-Street Investoren.

Charttechnisch finden wir bei der Aktie von Alibaba einen wunderschönen Aufwärtstrend vor. So schraubt sich die Aktie bereits seit mehr als 12 Monaten von Allzeithoch zu Allzeithoch. Zuletzt generierte man mit der Veröffentlichung der Q2 Zahlen einen neuen Pivotal News Point bei 162 USD. Neuen Aufwärtsimpuls dürfte es mit überschreiten des Allzeithochs bei 185 USD geben. Als mittelfristiges Ziel würde ich persönlich die 200 USD Marke anpeilen.



Tipp: Die Portfolios der Wall-Street-Gurus können TraderFox-Kunden mit Echtzeit-Kursaktualisierungen auf dem traderfox.com Trading-Desk verfolgen. In den nächsten Wochen gehen wir zudem auf jedes einzelne dieser Portfolios ein und analysieren die jüngsten Transaktionen.