Liebe Leser,

Die chinesischen Aktien waren in den vergangenen Jahren sehr unpopulär und wurden nach und nach immer mehr abverkauft. Dies geschah nicht unbegründet. Die Ursache war einer kombinierten Natur. Einerseits litt das Land unter einer enormen wirtschaftlichen Schwäche. Andererseits waren es verschiedene Regierungsinitiativen zur Regulierung, was explizit den chinesischen Techsektor sehr stark belastete. Schließlich befindet sich China weiterhin im Handelskrieg mit den USA, was das post-pandemische Aufleben der chinesischen Wirtschaft zusätzlich bremst. Doch mittlerweile kommt die spekulative Annahme ins Spiel, dass die chinesischen Aktien ihre Zyklustiefs bereits erreicht haben. Zumal auch die chinesische Regierung schon damit begonnen hat, ihre Politik zur Unterstützung des chinesischen Aktienmarktes entsprechend anzupassen, was positive Kursimpulse schaffen könnte.

Das Aufleben der chinesischen Wirtschaft

Darüber hinaus beobachten wir im Jahr 2024 bestimmte Verbesserungen in zahlreichen chinesischen Wirtschaftssektoren, was der spekulativen Annahme über eine baldige Kurserholung den Hauch einer fundamentalen These verleiht. Explizit zuversichtlich stimmt hier v.a. die Entwicklung in der chinesischen Reise- und Autoindustrie, aber auch die Stärke in der Industrie, bei den Exporten und Einzelhandelsumsätzen. Dazu verzeichnete man neue Rekorde bei den Ausgaben während der jüngsten Feiertage, was die Annahme über das Aufleben des Konsumtrends zusätzlich untermauert. Die Verbraucherausgaben stiegen während der achttägigen Neujahrsfeiertagen Mitte Februar im Vergleich zum Vorjahr um 47 % und übertrafen damit das Pre-Pandemie-Niveau. Zudem sah man eine sprunghafte Verbesserung des Flug- und Bahnreiseverkehrs, was auf das Aufleben des Tourismustrends hindeutet. Ungeachtet dessen stieg auch die chinesische Industrieproduktion im Jahresvergleich um 7 % gegenüber den Prognosen der Analysten von 5 % an, was ebenfalls zuversichtlich stimmt. Und somit gelangen wir zur spekulativen Annahme, dass die ausgebombten China-Aktien demnächst eine bessere Kursdynamik zeigen könnten.



https://viz.traderfox.com/peer-group-tabelle/US88557W1018/XNAS/qifu-technology/aktien-8584731-10472186-8632124-14123829

PDD Holdings (PDD) – Profiteur des globalen E-Commerce- und Konsumtrends

Den Anfang macht heute die Aktie des in China ansässigen E-Commerce-Unternehmens und der Muttergesellschaft der Fast-Fashion-Plattform Temu PDD Holdings (PDD), die wir am 20. März vor dem Hintergrund besser als erwarteter Zahlen bereits thematisiert haben. PDD ist eine junge aufstrebende und durchaus erfolgreiche chinesische E-Commerce-Plattform, die im Best Case genauso wie ihre Konkurrenten vom chinesischen, aber auch globalen Kaufrausch (Konsum-Trend) profitiert. Man hat sich jedoch im Gegensatz zu den anderen Playern als eine Art Discounter positioniert, womit man eine sehr interessante Nische eingenommen hat. Transaktionen werden auf unterschiedliche Weisen abgewickelt. Darunter auch über die sehr beliebte WeChat-Payment-App, was die Kunden als angenehm empfinden.

PDDs Zahlenentwicklung stimmt optimistisch

Was die gemeldeten Zahlen angeht, so hat sich der Umsatz zuletzt mehr als verdoppelt und die Prognosen deutlich übertroffen, da sich der Umsatz mit Transaktionsdienstleistungen mehr als vervierfacht hat. "Im vierten Quartal sahen wir eine wachsende Nachfrage, die durch die ermutigende Verbraucherstimmung angetrieben wurde", sagte Co-CEO Jiazhen Zhao. "Im Jahr 2024 sind wir weiterhin bestrebt, das Kundenerlebnis weiter zu verbessern, technologische Innovationen voranzutreiben und positive Auswirkungen in unseren Gemeinden zu erzielen", fügte Co-Chief Executive Lei Chen hinzu. Der Ausblick von PDD für eine Verbesserung der Verbraucherzahlen kommt, nachdem die Mitte März veröffentlichten Daten zeigten, dass Chinas Wirtschaft ihren Einbruch überwunden hat. Die Industrieproduktion verzeichnete im Zeitraum von Januar bis Februar das schnellste Wachstum seit zwei Jahren, und die Einzelhandelsumsätze übertrafen die Erwartungen. Und so kommt die These über das noch stärkere Aufleben des Konsumtrends auf, die nun mit PPDs Zahlen bestätigt wird.

PDDs Businessstruktur

Das Unternehmen betreibt zunächst eine E-Commerce-Plattform, Pinduoduo, die sich hauptsächlich auf landwirtschaftliche Produkte und eine Reihe von Produktkategorien wie Lebensmittel, Getränke, Bekleidung, Konsumelektronik, Haushaltswaren fokussiert. Dazu kommt der internationale Tochter-Online-Marktplatz Temu, der zuletzt v.a. in den USA sehr stark an Popularität gewann. Dies führte dazu, dass der Konzern in den vergangenen Jahren nicht nur seine Umsätze, sondern auch die Gewinne schnell und stak steigern konnte. Und da Chinas Einzelhandelsumsätze in den ersten beiden Monaten des Jahres 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 5,5 % stiegen, wobei sich die Online-Verkäufe physischer Waren um 14,4 % verbesserten, kommt nun die berechtigte Annahme ins Spiel, dass PDD im weiteren Jahresverlauf noch stärke vom Aufleben des chinesischen Konsumtred profitieren wird.



Trip.com (TCOM) - Profiteur des Tourismustrend

Auf Aktie des chinesischen Reiseanbieters sind wir zuletzt ebenfalls im Februar aufmerksam geworden, als es bekannt wurde, dass die chinesischen Neujahrsreiseausgaben das Pre-Pandemie-Niveau überschritten haben. Chinesische Behörden zusammen mit dem Handelsministerium haben ihrerseits das Jahr 2024, als das "Jahr der Konsumförderung" bezeichnet. Dies geschah vor dem Hintergrund der Tatsache, dass Hongkong, Japan und Macao in den vergangenen Monaten die Top-Ziele für chinesische Reisende waren. Gleichzeitig verzeichnete man das Aufleben des Reisetrends Richtung Thailand, Malaysia und Singapur, die kürzlich die Visa für chinesische Staatsbürger aufgehoben haben. Und so kommt die plausible Annahme ins Spiel, dass das Aufleben des chinesischen Konsumtrends in Kombination mit der wirtschaftlichen Stabilisierung in einen höheren Wohlstand der chinesischen Bürger mündet, was letztendlich zum noch stärkeren Aufleben des Reisetrends führen wird. Und Trip.com (TCOM) wäre der logische Profiteur dieser Entwicklung.

"China hat sich auf eine bedeutende Reise begeben", - so TCOM Executive Chairman.

Trip.com (TCOM) ist ein in Shanghai ansässiges Unternehmen, das Dienstleistungen im Zusammenhang mit Reisen erbringt. Das Unternehmen bietet Hotelunterkünfte, Flugtickets, Pauschalreisen, Geschäftsreisemanagementdienste, Immobilienverwaltungssysteme und Werbedienstleistungen an. Der Konzern-CEO Jane Sun sagte zuletzt in der Telefonkonferenz, dass die Hotel- und Flugreservierungen im Inland während der Neujahrsfeiertage im Vergleich zum Vorjahr um 60 % bzw. 50 % gestiegen sind und damit das Niveau vor der Pandemie übertroffen haben. "Im Jahr 2023 hat sich China auf eine bedeutende Reise begeben, um sich wieder mit der Welt zu verbinden, angetrieben durch die steigende Reisestimmung. Unser globales Geschäft verzeichnete ebenfalls ein erhebliches Wachstum, das durch unsere erweiterte Marktpräsenz angetrieben wurde", sagte James Liang, Executive Chairman. "Mit einem anhaltenden Fokus auf Globalisierung und KI-Innovationen sind wir zuversichtlich, auf dem Erfolg des Jahres 2023 aufzubauen und die vor uns liegenden Chancen weiter auszuloten", führte er weiter aus, was die von uns aufgestellte Annahme über das Aufleben des Konsum- und Reisetrends erneut bestätigt.



Li Auto (LI) – Profiteur des Elektroauto-Trends

Nummer drei ist die stark abgestrafte Aktie des chinesischen Autobauers LI Auto (LI), die man vor dem Hintergrund der besseren Absatzdynamik bei den Elektroautos im Blick haben sollte. Der erste wichtige Punkt, denn man schon im Vorfeld anmerken sollte, wäre die Tatsache, dass Li Auto schon heute, während der Zeit einer wirtschaftlichen Krise profitabel ist. Und dies lässt darauf vermuten, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, in der Zeit einer wirtschaftlichen Stabilisierung und im Best Case Erholung sowohl eine Umsatz- als auch Gewinnsteigerung verzeichnen wird. Der Konzern ist ja nicht um sonst ein Premium-Hersteller von intelligenten Elektrofahrzeugen. Als globaler Wachstumstreiber fungiert hier nach wie vor der E-Mobility-Trend. Kurzfristig ist es jedoch eine leicht bessere Absatzdynamik, und eine Besserung der Marge, die auf die bald mögliche Kurserholung spekulativ vermuten lassen.



Fazit

Abschließend bleibt es zu erwähnen, dass die Chinese-Stocks weiterhin großes geopolitisches Risiko, insbesondere für die EU- und US-Anleger bergen, was fundamentale Bewertung, die aktuell sehr günstig ist, komplett sekundär macht. Was mir jedoch gefällt, ist dass die Stocks in einigen Fällen tatsächlich damit beginnen, leichte Erholungstendenzen zu zeigen, was vor dem Hintergrund einer bevorstehenden globalen Wirtschaftserholung sie wirklich interessant macht. Was die Top-Stock-Alternativen angeht, so ist die Auswahl im Anlagetrend China wirklich groß. Und so findet man auch hier sehr viele spannende Storys abseits der allzu gut bekannten Big-Caps, die mittlerweile profitabel wirtschaften. Dazu gehören bspw. Unternehmen wie Vipshop (VIPS), Qifu (QFIN), etc.

Das Wichtigste ist hier jedoch zunächst die positive Wirtschaftsentwicklung in China,

was die Aktien in den kommenden Monaten und Jahren auch für risikoscheue Anleger interessant machen könnte. Und die aktuelle Entwicklung in China stimmt tatsächlich zuversichtlich. Das Land verzeichnete in den ersten beiden Monaten des Jahres 2024 eine sehr gute Entwicklung und stellte Rekorde bei Urlaubsreisen auf, während das Wachstum der Exporte, der Einzelhandelsumsätze und der Industrieproduktion die Erwartungen übertrafen. Und damit kommt eine sehr spekulative Annahme ins Spiel, dass man Chinese Stocks nun wirklich zumindest vom Trading-Standpunkt aus im Blick haben sollte, auch wenn man sie wegen dem enormen Geopolitischen Risiko zuletzt konsequent gemieden hat!

Viel Erfolg und bleiben Sie profitabel!

Verantwortlicher Redakteur Kulikov Leonid: keine Eigenpositionen.