Avnet (AVT) ist eine der wenigen Technologieaktien, die sich dem breiten Abgabedruck erfolgreich entziehen kann. Der Elektronikgroßhändler liefert jährlich 157 Milliarden elektronische Komponenten an 2,1 Millionen Kunden in 125 Ländern aus. Bereitgestellt werden einzelne Teile wie Prozessoren, Verstärker, Displays, Antennen, Sicherungen, diverse Kabel, u. v. m. 75 % der Erlöse beziehen sich auf Halbleiterprodukte, wobei auch komplette eingebettete und integrierte Systeme angeboten werden. Ziel ist es, durch eine breite globale Präsenz die Lieferketten der Kunden zu optimieren und den gesamten Produktzyklus von Design und Entwicklung bis hin zur Montage, Fertigung und dem Vertrieb abzudecken. Als wichtigen Wachstumstreiber sieht Avnet vor allem den IoT-Trend, der die Nachfrage nach intelligenten und vernetzten Anwendungen erhöht.

Das Geschäft teilt sich mit Electronic Components und Farnell in zwei Bereiche auf. Electronic Components sorgt mit 92 % der Erlöse für den Löwenanteil am Geschäft. Hier wiederum fallen ein Drittel der Einnahmen auf Designservices zurück, die auch höhere Margen versprechen. Seit 1999 verstärkte sich das Unternehmen mit über 100 Übernahmen. Mit dem Kauf von Premier Farnell konzentriert sich nämlich nicht auf den großvolumigen Produktverkauf, sondern soll bereits früh im Entwicklungsprozess Marktanteile gewinnen. Verstärkt wird damit das digitale Angebot auch für die Prototypenentwicklung und schnellere Markteinführungszeiten.

Im dritten Quartal wuchs der Umsatz um 32,2 % auf 6,5 Mrd. USD (Konsens: 5,7 Mrd. USD). Auch der Gewinn je Aktie konnte sich mit einem Anstieg von 190 % fast auf 2,15 USD (Konsens: 1,52 USD) verdreifachen. Besonders hoch war die Nachfrage in den Märkten Amerika und EMEA, wo ein Verkaufsplus von 40,2 % bzw. 37,9 % verbucht werden konnte. Auch Asien wuchs aber im Jahresvergleich um 23,3 %. Die Orchestrierung der Lieferketten wird immer wichtiger und beschert Avnet somit auf globaler Ebene ein starkes Geschäft. Für das nun laufende vierte Quartal rechnet das Management bereits wieder mit Erlösen von 6 bis 6,4 Mrd. USD (Konsens: 5,76 Mrd. USD) und einem Gewinn von 1,90 bis 2,00 USD je Aktie (Konsens: 1,49 USD). Am 6. Juni sollen beim Investorentag weitere Details zu den Wachstums- und Margenexpansionsstrategien vorgestellt werden.

Auch beim Wachstums-Check am Aktien-Terminal schneidet Avnet mit 12 von 15 möglichen Punkten derzeit gut ab. Besonders überzeugend fällt vor allem das Trendverhalten aus, da die Aktie weniger als 3 % vom 52-Wochenhoch entfernt ist. Trader sollten die Aktie nach dem bisher erfolgreich verteidigten Big-Picture-Breakout im Blick behalten, der auf die überzeugenden Quartalsergebnisse und die deutlich bessere Prognose zurückzuführen ist. Die Bewertung ist mit einem KUV von 0,2 und einem KGV von unter 7 attraktiv.

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