MicroStrategy (MSTR) hat am Montag, den 25. November 2024, eine Meldung eingereicht, laut der das Softwareunternehmen in der Woche vom 18. bis 24. November weitere 55.500 Bitcoins für 5,4 Mrd. USD gekauft hat und damit seine Bitcoin-Bestände deutlich gesteigert hat. Die Bitcoin-Käufe wurden mit dem Erlös aus dem Angebot der Wandelanleihen und der Ausgabe und dem Verkauf von Aktien im Rahmen eines Kaufvertrags getätigt und folgen damit dem Programm 21/21, das bis 2027 21 Mrd. USD aus Wandelanleihen und 21 Mrd. USD aus Aktienverkäufen für den Bitcoin vorsieht.

Bitcoin-Bestand steigt um 55.500 auf 386.700 insgesamt

Erst am 18. November 2024 hatte MicroStrategy seinen bisher größten Kauf in der Firmengeschichte mit 51.780 Bitcoins für 4,6 Mrd. USD bekanntgegeben. Damals lag die Gesamtzahl an Bitcoins bei 331.200. Der jüngste Kauf toppte diesen Wert erneut und erfolgte zu einem Durchschnittspreis von 97.862 USD und erhöht den Bestand um knapp 17 % auf 386.700 Bitcoins. Die große Menge in der Geschäftsbilanz zeigt, wie stark CEO Michael Saylor an die Erfolgsstory der digitalen Währung glaubt. Die gesamte Menge von 386.700 Bitcoins wurde für einen Gesamtpreis von 21,9 Mrd. USD und einem durchschnittlichen Kaufpreis von 56.761 USD pro Bitcoin, einschließlich Gebühren und Ausgaben, erworben.

Käufe wurden aus Wandelanleihen und Aktienverkäufe finanziert

Die Käufe folgen auf das private Angebot des Unternehmens einer 0 % Wandelanleihe mit Fälligkeit 2029, das eine Umtauschprämie von etwa 55 % über dem volumengewichteten USD-Durchschnittspreis der Stammaktien am 19. November 2024 beinhaltete und einen Nettoerlös von 2,97 Mrd. USD einbrachte. Weitere 2,46 Mrd. USD wurden im Rahmen des At-the-Market-Verkaufsvertrags durch verschiedene Verkaufsagenten wie TD Securites und Barclays Capital mit dem Verkauf von 5.597.849 Aktien eingenommen. Zum jetzigen Zeitpunkt stehen vom ursprünglichen Gesamtangebot von 21 Mrd. USD weitere Aktien im Wert von 12,8 Mrd. USD zur Ausgabe und zum Verkauf zur Verfügung.

Zahlreiche Analystenhäuser an der WallStreet erhöhten ihre Kursziele für MicroStrategy aufgrund dieser Kapitalbeschaffungsmaßnahmen. Canaccord Genuity erhöhte sein Kursziel von 300 auf 510 USD, Bernstein von 290 auf 600 USD und Benchmark von 450 auf 650 USD. Viele Analysten gehen davon aus, das MicroStrategy weiterhin stark in Bitcoin investieren wird und seinen aktuellen Anteil von 1,7 % des weltweit verfügbaren Bitcoin-Bestandes auf 4 % im nächsten Jahrzehnt erhöhen wird. MicroStrategy zieht Mrd. USD an Geldern an, um sein Bitcoin-Treasury-Modell umzusetzen. Dieses Modell erfordert bei der Bewertung von MicroStrategy eine andere Betrachtungsweise als die üblichen Gewinn- und Verlustkennzahlen. Hier sollte man auf die Bitcoin-Rendite achten, die laut der Veröffentlichung im bisherigen Jahresverlauf dank der fulminanten Kursrallye der Währung bei 59,3 % liegt.

Bitcoins Kursrallye gerät kurz vor der 100.000 USD-Marke ins Stocken

Die größte Kryptowährung der Welt ist seit dem 5. November 2024, dem Tag der US-Wahlen, bei denen Donald Trump als Präsident wiedergewählt wurde, um über 40 % gestiegen. Bereits vor seiner Amtseinführung am 20. Januar 2025 konnten seine positiven Kommentare gegenüber der Kryptowährung die Stimmung und den Kurs deutlich anheben. Die Kurse erreichten zum ersten Mal einen Rekordwert von über 99.000 USD, haben jedoch seitdem eine Verschnaufpause eingelegt und die psychologisch wichtige Marke von 100.000 USD bleibt hartnäckig bestehen. Damit Trump die USA in einen globalen Krypto-Hub verwandeln und einen nationalen Krypto-Vorrat aufbauen kann, müssen einige regulatorische Änderungen folgen. Der aktuelle Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, Gary Gensler, hat bereits seinen Rücktritt angekündigt.

Gewinnmitnahmen und starke Hebelung drücken auf den Bitcoin-Kurs

Es gibt einige Gründe, warum der Bitcoin bisher die viel beachtete 100.000 USD-Marke nicht durchbrechen konnte. Zum einen nehmen Investoren erste Gewinne von der beträchtlichen Rallye nach den Wahlen mit und einige Langzeitinvestoren erhöhen das Angebot an Bitcoins auf dem Markt. Ob dies aber nur eine kurze Marktkorrekturphase ist oder bereits eine Trendwende eingeleitet wurde, zeigt sich in den nächsten Monaten. Zum anderen sei der Bitcoin aktuell sehr stark durch Put-Optionen gehebelt, was zwangsläufig zu einer Korrektur im System führen sollte. Das Bitcoin-Angebot der Zukunft wurde zu Beginn des Jahres beim Halving-Event bereits reduziert. Dabei wird die Ausgabe an Bitcoin-Miner halbiert, was die Preise der Währung weiter stützen sollte.