Liebe Leser,

die besten Wachstumsaktien zeichnen sich fast immer durch ein hohes Wachstum und eine herausragende technische Stärke aus. Die Kunst ist, auf solche Aktien früh genug aufmerksam zu werden, um von der Wachstumsstory bestmöglich zu profitieren. Mit dem TraderFox-Tool "Bubble Chart" wird das Finden von Wachstumsaktien deutlich einfacher. Das Bubble Chart-Tool basiert auf einer Morningstar-Datenbank mit über 15.000 amerikanischen und europäischen Aktien. Diese Anzahl wird durch das Bubble-Chart visuell reduziert und für Investoren ist es einfacher, auf attraktive Investment-Möglichkeiten aufmerksam zu werden.

In diesem Screening wurde auf der X-Achse eine Buffett’s Alpha Kennzahl nämlich das Verhältnis des Gross Profit zu den Assets und auf der Y-Achse das stabile Umsatzwachstum der letzten 7 Jahre abgebildet. Somit sind für uns alle Aktien interessant, die relativ weit oben rechts zu verorten sind. Diese Aktien zeichnen sich durch ein sehr starkes Verhältnis der Bruttogewinne zum im Unternehmen befindlichen Anlagevermögen aus. Vereinfacht ausgedrückt zeigt dieses Verhältnis, wie gut und effizient ein Unternehmen in der Lage ist, aus den verfügbaren Anlagen im Unternehmen einen Bruttogewinn zu erwirtschaften. Je weiter das Unternehmen auf der y-Achse nach oben steigt, desto besser konnte es innerhalb der letzten 7 Jahre ein absolutes Umsatzwachstum erzeugen. Umso größer der Radius des Kreises, umso höher ist die Marktkapitalisierung des Unternehmens.

TraderFox Bubble Chart

Mit diesem Screening bin ich auf das amerikanische Unternehmen Cerner Corp. aufmerksam geworden. Das Unternehmen bedient seine Branche mit wichtigen Lösungen zur Steigerung der Effizienz und Vereinheitlichung der IT-Landschaft, die in den nächsten Jahren durch die voranschreitende Digitalisierung noch weiter an Bedeutung gewinnen sollte.

Cerner Corp. vertreibt Software und Lösungen entlang der gesamten Gesundheits-IT

Derzeit greifen rund 3 Mio. Gesundheitsexperten aus allen Bereichen auf die Systeme von Cerner zu, das entspricht einem Patientenbestand von rund 250 Mio. Menschen weltweit. Diese bedienen sich aus einem Pool verschiedener Lösungen aus den Bereichen Analytics, Population Health Management, Lösungen für Kliniken, offene Plattformen und Schnittstellen, Umsatz-Management und Dienstleistungen für die angebotenen Softwares.

Der Umsatz verteilt sich auf 7 verschiedene Einkommensarten: Lizenzierung von Software, Verkauf von Technologien, Abonnements, professionelle Dienstleistungen, managed Dienstleistungen, Support und Instandhaltung, sowie erstatte Reisekosten. Das Gros der Umsätze wird durch die professionellen Dienstleistungen (35%), managed Dienstleistungen (21%) und Support und Instandhaltung (20%) erzielt, 89% der Umsätze werden in den USA generiert.

Starkes Umsatzwachstum, starke Nettomarge und Marktführer lt. eigenen Angaben

Das TraderFox Aktien-Terminal zeigt dem Investor die wichtigsten Kennzahlen eines Unternehmens kompakt und übersichtlich dargestellt, so auch bei Cerner Corp.: das durchschnittliche Umsatzwachstum des Unternehmens lag in den letzten 5 Jahren bei rund 11% und die Nettogewinn-Marge bei rund 12%. Die Eigenkapitalquote verringert sich zwar im Verlauf der Jahre geringfügig, ist jedoch mit einem Anteil von knapp 63% immer noch hoch. Zudem sieht sich Cerner Corp. in der eigenen Analyse als Marktführer, gemessen am Marktanteil unter den Dienstleistern der Gesundheits-IT. (Abb. 2)

Marktanteile lt. eigener Analyse des Unternehmens, Quelle: Geschäftsbericht Cerner 2019

Darum hat Cerner Corp. gute Chancen, seinen Expansionskurs fortzusetzen

Die Gesundheitsversorgung ist im Wandel und zwingt zur Effizienz

Die steigenden Kosten in der Gesundheitsversorgung bildeten im Jahr 2018 mit $3.6 Billionen 18% des GDP der USA und im Schnitt werden diese Kosten weiterhin mit 5% über die nächsten Jahre wachsen. Die Gesundheitsversorger werden entsprechend gezwungen sein, diese steigenden Kosten durch intelligente IT und Softwarelösungen in den Griff zu bekommen. Ein weiterer Aspekt ist die sich wandelnde Landschaft der Rückerstattungen für Gesundheitsversorger: Mit dem Inkrafttreten des "Patient Protection and Affordable Care Act" in den USA und dem Wachstum der älteren Bevölkerungsschicht, nimmt der Einfluss des Staates innerhalb der Gesundheitsversorgung immer mehr zu. Das führt zu einer geschmälerten Gewinnmarge der Gesundheitsversorger und somit der Notwendigkeit, Effizienzpotenziale durch Digitalisierungsprozesse zu heben. Zu guter Letzt findet eine starke Konsolidierung innerhalb der Gesundheitsversorgung statt: Bereits heute arbeiten 70% der Unternehmen nicht mehr unabhängig, sondern eingebettet in dem Gesundheitssystem. Insbesondere in sogenannten "Metropolitan Statistical Areas" (MSAs) sind die Unternehmen immer stärker auf ambulante Behandlungsmöglichkeiten angewiesen, die durch Gesundheitsnetzwerke gebildet und optimiert werden sollen. Die MSAs kann man sich als stark besiedelte Gebiete vorstellen, die große Städte und zusätzlich das erweiterte Einzugsgebiet mit einbeziehen.

Cerner Corp. bedient mit seiner IT-Kompetenz die wachsende Nachfrage des Wandels

Cerner Corp. baut seine Kompetenzen und Vision auf seine vier Hauptpfeiler auf: Pflegeprozesse automatisieren, Menschen verbinden, Daten strukturieren, speichern und studieren, gezielte Analysen aus den Daten ableiten. Die Vision der "Health Network Architecture" (HNA) möchte dabei die Mauern der einzelnen Unternehmen und Krankenhäuser durch ihre eigens geschaffene Architektur abbauen, indem in einem gemeinsamen Netz alle Daten untereinander ausgetauscht werden können. Dadurch wird es jedem Unternehmen möglich sein, relevante Patientendaten einzusehen, diese im Licht der Diagnose vollumfänglich zu bewerten und ggf. weitere Expertenmeinungen hinzuzuziehen. Cerner Corp. bietet in diesem Zusammenspiel die passende Netzstruktur, Dienstleistungen zur Einhaltung von Cybersecurity Bestimmungen und ihre Cloud Lösung "HealtheIntent" an. Letztere dient als digitale Plattform für Anbieter im Bereich der Heim- und Langzeitpflege, Rehabilitation, Pflegepersonalkommunikation und der Gesundheitssystemmanagementsysteme.

Neues Allzeithoch und die erste gezahlte Dividende!

Die Aktie von Cerner Corp. bewegte sich zwischen 2015 und 2019 in einem Seitwärtskanal, doch seitdem erreichte sie vor dem Corona Abverkauf ein neues Allzeithoch von 71,55€ und erholte sich seitdem von 53,13€ auf derzeit rund 61,50€. Der Anleger sollte sich vor dem Kauf über zwei Trends im Klaren sein: Seit 2018 verzeichnet das Unternehmen einen rückläufigen Gewinn und ebenfalls eine rückläufige Nettogewinnmarge, im Gegenzug hierzu steht die erstmals ausgezahlte Dividende von $0,54 pro Aktie, die bei einem entsprechenden EPS von $1,66 fast ein Drittel dessen darstellt und somit für ein Wachstumsunternehmen sehr hoch ist. Schaut man sich das KGV in der historischen Entwicklung an, so würde man diesen Titel derzeit mit einem Wert von 44 recht teuer einkaufen, zumal der Schnitt der Jahre 2013 bis 2019 bei 36 liegt.

Umsatz- und Gewinnentwicklung Cerner Corp., Quelle: TraderFox