Liebe Investoren und Trader,

vor einem Jahr gewann das Thema Weltraum an den Aktienmärkten an Dynamik. Ein Grund dafür war die Ankündigung seitens des Investmenthauses Ark, einen ETF aufzulegen, der diesen Megatrend abbildet. In 2021 ist nun einiges passiert. Das aktuelle Volumen des Weltraummarktes liegt bei knapp 400 Mrd. USD. Die Experten von Morgan Stanley sprachen letztes Jahr davon, dass der Markt bis 2040 auf 1 Billion USD wachsen werde. Das wären 6% p.a. Andere Experten rechnen mit einem Wachstum von 8% zwischen 2021 und 2026. Für das Wachstum gibt es mehrere Katalysatoren. Der technologische Fortschritt, die fallende (Start-)Kosten einer Weltraumrakete und steigendes Interesse des öffentlichen Sektors positionieren die Weltraumforschung als die nächste mögliche Billionen-Dollar-Industrie. Nehmen wir z.B. den Satelliten-Breitband. Morgan Stanley schätzt, dass er 50 % des prognostizierten Wachstums der globalen Weltraumwirtschaft bis 2040 ausmachen wird. Aufgrund autonomen Fahrens, Internet of Things, künstlicher Intelligenz, virtueller Realität, Streaming und bald Metaverse wächst die Nachfrage nach Daten exponentiell. Die Kosten für den Zugang zum Weltraum (und damit zu den Daten) werden dann überproportional fallen (sinkende Stückkosten dank Skalierung). Es wird sich ebenfalls eine große Chance ergeben, Internetzugang für unterversorgte Regionen der Welt bereitzustellen. Dies dürfte dann ein explosives Wachstum in diesen Regionen hervorrufen.

ARK Space Exploration d & Innovation ETF

Gemäß der Webseite dieses ARK ETFs werden Unternehmen berücksichtigt, die technologische Produkte und/oder Dienstleistungen rund um das Thema Weltraum anbieten. Konkret wird das Thema in vier Bereich kategorisiert. Erstens die orbitale Raumfahrt. Das sind Unternehmen, die Plattformen im Orbitalraum starten, herstellen, warten oder betreiben, einschließlich bemannter und unbemannter Raumfahrt, Satelliten und Trägerraketen. Zweitens die suborbitale Raumfahrt. Hierunter fallen Unternehmen, die Plattformen im suborbitalen Weltraum starten, herstellen, warten oder betreiben, aber nicht die Geschwindigkeit erreichen, die erforderlich ist, um in der Umlaufbahn um einen Planeten zu bleiben. Drittens unterstützende Technologien. Das sind Unternehmen, die Technologien entwickeln, die von Unternehmen im Zusammenhang mit der Weltraumforschung für erfolgreiche wertschöpfende Luft- und Raumfahrtoperationen verwendet werden. Diese Operationen umfassen künstliche Intelligenz, Robotik, 3D-Druck, Materialien und Energiespeicherung. Und viertens sonstige Profiteure der Raumfahrt. Hierunter fallen Luft- und Raumfahrtunternehmen, deren Betrieb voraussichtlich von Luft- und Raumfahrtaktivitäten profitieren wird, darunter Landwirtschaft, Internetzugang, globale Positionierungssysteme (GPS), Bauwesen, Bildgebung, Drohnen, Lufttaxis und elektrische Flugfahrzeuge.

Ende März 2021 wurde der Ark ETF aufgelegt. Das Tickersymbol lautet: ARKX (ARK Space Exploration & Innovation ETF). Die Performance des ETF lässt zu wünschen offen. Der Eröffnungskurs des ETFs lag bei 20 USD. Zwischen Ende März 2021 und Ende November 2021 verlief er seitwärts zwischen 19,10 USD und 21,30 USD. Anfang Dezember brach er dann nach unten weg und steht zurzeit am 52 Wochentief. Mit knapp 10% ist Trimble (TRMB) die größte Position des ETFs. Das Unternehmen ist im Bereich der Digitalisierung von Branchen wie Bauwesen, Landwirtschaft, Logistik, Verwaltung und Transport taetig. Trimble bietet u.a. ein weites Spektrum an Hardware- und Softwarelösungen an. Zunächst ist das Equipment zu nennen, das automatisiert und eine erhöhte Präzision in großen Industrieanlagen ermöglicht, z.B. Fernsteuerung. Dies kann relevant werden bei der Herstellung von Weltraumraketen. Darüber hinaus werden Datenerfassungssysteme angeboten, die die Verwaltung großer Mengen georeferenzierter Informationen ermöglichen. Ein essentieller Bestandteil im Bereich der Weltraumaktivitäten. Das KUV (2022) lieg bei 4,82, das KGV (2022) bei 35,42. Die Aktie befindet sich aktuell 23% unter ihrem 52 Wochenhoch. Im TraderFox Qualitätscheck weist sie 14/15 Punkte auf.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Die zweitgrößte Position (7,6%) ist selbst ein ETF, 3D Printing ETF (PRNT). Hier sind Desktop Metal (DM), HP (HPQ) und Materialise N.V. (MTLS) die größten Positionen. Zurück zum eigentlich ARKX ETF. Die drittgrößte Position ist Kratos Defence & Security Solutions (KTOS) mit 6,15%. Das Unternehmen bietet geschäftskritische Produkte und Dienstleistungen für die nationalen Sicherheitsprioritäten der Vereinigten Staaten. Zu den Produkten gehören u.a. Satellitenkommunikation, elektronische Mikrowellenprodukte, modulare Systeme und Raketenunterstützungsbetrieb.

TraderFox bietet eine umfassende Übersicht von potenziellen Profiteuren des Raumfahrtthemas

Eine breit gefächerte Übersicht an Unternehmen, die im Bereich der Raumfahrt angesiedelt werden können, bietet TraderFox (siehe folgenden Screenshot). Ich habe diese Liste nach dem Abstand zum 52 Wochenhoch sortiert. Außerdem habe ich die 12-monatige Performance hinzugefügt.

Quelle: desk.traderfox.com

Parker-Hannifin Corp. (PH) steht knapp unter dem 52 Wochenhoch und weist eine 12-monatige Performance von gut 16% auf. Das Unternehmen zählt zu den weltweit führenden Herstellern von Komponenten und Systemen in der hydraulischen, elektromechanischen und pneumatischen Antriebstechnik. Das Produktportfolio enthält u.a. Antriebssysteme, Verbindungen für Fluidsysteme und Rohrverschraubungen, Schnellkupplungen, Hydraulikkomponenten sowie elektrische und pneumatischen Zylinder. Warum Parker-Hannifin vor allem für das Raumfahrtthema spannend ist, liegt an den hydraulischen, kraftstoffbetriebenen und pneumatischen Systemen, die in kommerziellen und militärischen Flugzeugen und Triebwerken sowie zukünftig möglicherweise in Weltraumraketen zum Einsatz kommen könnten. Das KUV (2022) lieg bei 2,67, das KGV (2022) bei 21,68. Die Aktie befindet sich aktuell 3,7% unter ihrem 52 Wochenhoch. Im TraderFox Qualitätscheck weist sie 13/15 Punkte auf.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Raven Industries, das zweite Unternehmen auf der Liste, wurde in der Zwischenzeit von CNH Industrial übernommen. Airbus (AIR) als Europas größtes Luft- und Raumfahrtunternehmen sowie als einer der größten Rüstungskonzerne weltweit ist den meistens vermutlich ein Begriff. Ein weiterer Top-Kandidat in der Liste ist Teradyne (TER), welcher knapp 8% unter dem 52 Wochenhoch steht. Die einjährige Performance beläuft sich auf 27%. Das Unternehmen ist ein Spezialist und weltweit führenden Anbieter von Test-Equipment. Ein essentieller Bereich für die Raumfahrt. Unter anderem lassen sich Datenspeichersysteme schneller auf ihre Zuverlässigkeit prüfen. Außerdem hat das Unternehmen eine Universal-Robotic-Sparte, in der kollaborierende Roboter-Lösungen zur Automatisierung und der Umsetzung von Konzepten im Bereich Industrie 4.0 entwickelt werden. Alles wichtige Teilgebiete rund um das Weltraumthema. Loral Space and Communication (LORL) steht zwar 12% unter dem 52 Wochenhoch. Die Aktie hat aber mit 147% die beste einjährige Performance erbracht. Das Unternehmen bietet diverse satellitengestützte Kommunikationsdienste an. Hierunter fallen u.a. Satelliten- und hybride Satelliten-Boden-Netzwerke.

Weltraumflüge in 2021

Das Jahr 2021 sah auch einige wichtige Meilensteine im Bereich der touristischen Weltraumflüge. Am 11.07.2021 ist der britische Milliardär Richard Branson zusammen mit fünf weiteren Crewmitgliedern als Erster mit seinem eigenen Raumfahrtunternehmen, Virgin Galactic, in den Weltraum geflogen. Er war damit der erste Milliardär, der mit der eigenen Firma ins Weltall (80km Umlaufbahn) aufbrach und heil zurückkehrte. Der Flug dauerte ca. eine Stunde. Am 20.07.2021 folgte Jeff Bezos, ebenfalls mit seinem Privatunternehmen (Blue Origin). Mit drei weiteren Crew-Mitgliedern verbrachte Bezos (der reichste Mann der Welt) zwar nur gut 10 min im All, dafür aber in einer Umlaufbahn von 100km (also 20km mehr als Branson; man kann bereits den Wettbewerb zwischen den Milliardären erkennen). Am 15.09.2021 hat das von Elon Musk gegründete Raumfahrtunternehmen, SpaceX, vier private Passagiere bei der ersten Weltraummission mit einer rein zivilen Besatzung in den Orbit gebracht. Diese Mission, auch "Inspiration4" genannt, geht weiter als die Flüge von Virgin Galactic und Blue Orgin. Gemäß der Nasa sei die "Inspiration4"-Mission ein wichtiger Meilenstein, das All für alle zugänglich zu machen. Zum Preis von 55 Mio. USD soll es in 2022 für die Passagiere den Flug samt einem Aufenthalt auf der ISS geben. In 2022 wird SpaceX übrigens auch sein 20. Jubiläum feiern. Also ein wichtiges Jahr für das Unternehmen.

Was lässt sich abschließend sagen?

Technologische Innovationen, fallende (Start-)Kosten und mehr öffentliches Interesse sind wichtige Katalysatoren für das weitere Wachstum des Weltraumthemas. Der Weltraumtourismus wird einen neuen Wirtschaftszweig bilden, so wie die Flugindustrie es in den letzten 100 Jahren gemacht hat. Dies wird multiplikative Effekte auslösen u.a. mehr Erforschung des Weltraums, neue Jobs, Entwicklung neuer Technologien, Wirtschaftswachstum, und Dienste, die wir heute noch gar nicht kennen. Allerdings ist das gesamte Weltraumthema aktuell noch sehr umweltschädlich. Es liegt auf der Hand, dass es technologische Innovation geben wird, die zu nachhaltigeren Brennstoffquellen beitragen werden. Abschließend ist es positiv zu bewerten, dass die drei genannten Milliardäre ihre eigenen Mittel für die Entwicklungen verwendeten, also keine Förderungen vom Staat/Steuerzahler erhielten.