In einem weiterhin sehr herausfordernden Marktumfeld versuche ich täglich die spannendsten Stories am Aktienmarkt zu finden. Als verantwortlicher Redakteur unseres Börsenbriefes "Der Aktien-Botschafter" präsentiere ich diese jeden Freitag um 12 Uhr in kompakter Form. Der Fokus liegt verstärkt auf den Leader-Stocks, die sich dem Bärenmarkt entziehen können. Diese sollten in einem freundlichen Umfeld nochmals an Fahrt gewinnen. In den letzten Monaten stellte ich mit Booz Allen Hamilton (BAH) und Sanmina (SANM) zwei dieser Leader-Stocks vor. Die präsentierten Playbooks sind weiterhin intakt. Börsianer kommen daher nicht umhin, diese Aktien auf dem Kurszettel zu haben.

Führender Anbieter von IT-Lösungen für Regierungsbehörden

Das mit rund 12,5 Mrd. USD bewertete Unternehmen Booz Allen Hamilton (BAH) berät seit mehr als 100 Jahren Führungskräfte aus Wirtschaft, Regierung und Militär dabei, um ihre komplexesten Probleme zu lösen. In dieser langen Zeit konnte sich das Unternehmen starke Kundenbeziehungen aufbauen. Die längste hält bereits seit mehr als 80 Jahren an. Es handelt sich bei diesem jahrzehntelangen Kunden um keinen geringeren als die U.S. Navy. Booz Allen Hamilton unterstützt dabei auch kritische Missionen für eine Vielzahl von Kunden aus der Bundesverwaltung, darunter fast alle Ministerien der US-Regierung. Im abgelaufenen Geschäftsjahr erzielte das Unternehmen 97 % seiner Einnahmen aus Verträgen, bei denen der Endkunde eine Behörde oder ein Ministerium der US-Regierung war. Etwa 50 % des Umsatzes erzielt das Unternehmen mit Kunden aus dem Verteidigungsbereich. Damit ist Booz Allen Hamilton natürlich bestens positioniert, um in den kommenden Monaten und Jahren von den steigenden Verteidigungsausgaben zu profitieren. Die geopolitischen Spannungen erhöhen weiterhin das Risiko von Cyberbedrohungen und damit auch den Investitionsbedarf. Zu den komplexen und dringlichen Herausforderungen gehören u.a. der Schutz von Soldaten im Einsatz und die Unterstützung ihrer Familien, der Ausbau von Cyber-Fähigkeiten sowie die Sicherung der nationalen Infrastruktur. Hinzukommen die Ermöglichung und Verbesserung digitaler Dienste, die Umgestaltung des Gesundheitswesens und der Verbesserung der Effizienz der Verwaltung.

Umfangreiches Dienstleistungsangebot

Der Bereich ‚Analytics‘ konzentriert sich auf transformative Lösungen in den Bereichen künstliche Intelligenz (KI), maschinelles Lernen (ML) und Deep Learning, Data Science, Automatisierung und Entscheidungsanalytik sowie weitere aufstrebende Bereiche wie das Quantencomputing. Der Bereich ‚Digital Solutions‘ kombiniert die Leistung moderner Systementwicklungstechniken und Cloud-Plattformen mit maschinellem Lernen (ML), um Kunden- und Einsatzerfahrungen zu transformieren. Der Bereich ‚Engineering‘ bietet technische Dienstleistungen und Lösungen für die Entwicklung, Implementierung, Modernisierung komplexer physischer Systeme. Das ‚Cyber‘-Segment konzentriert sich auf Methoden zum Schutz von Plattformen und Unternehmen vor Cyberangriffen sowie deren Erkennung. Im ‚Consulting‘- Bereich liegt der Fokus auf der Entwicklung missionsorientierter Lösungen für bestimmte Bereiche, Geschäftsstrategien, Humankapital und Prozesse, für die neue und innovative Ansätze erforderlich sind. 

Bis 2030 will Booz Allen der marktführende Missionspartner für die US-Regierung im neuen digitalen Umfeld werden

Da Aufgaben immer größer, komplexer und digitaler werden, übersteigt die Nachfrage nach hochqualifizierten Experten das Angebot bei weitem. Doch die Investitionen des öffentlichen und privaten Sektors in Technologien nehmen zu, da Kunden zunehmend auf Technologie angewiesen sind. Booz Allen Hamilton will mit seiner Strategie VoLT die nächste Ära einläuten und das Wachstum nochmals beschleunigen. VoLT steht dabei für die leistungsstarke Konvergenz von Velocity, Leadership und Technology. Bis 2030 will Booz Allen ein marktführender Missionspartner für die US-Regierung im neuen digitalen Umfeld werden. Das Unternehmen bespielt dabei einen großen adressierbaren Markt. Laut Unternehmensaussagen ist die US-Regierung der weltweit größte Abnehmer von Management- und Technologieberatungsdiensten. Nach Angaben des Congressional Budget Office und des US-Finanzministeriums beliefen sich die Gesamtausgaben der US-Regierung für das am 30. September 2021 endende Haushaltsjahr auf 6,8 Billionen USD. Tendenz deutlich steigend.  

 Quelle: Q2-Präsentation

Der EverWatch-Übernahme steht nichts mehr im Wege

Zuletzt hatte sich leider die im März angekündigte Übernahme von EverWatch im Wert von 440 Mio. USD verzögert. Das Justizministerium hatte Ende Juni eine zivilrechtliche Kartellklage eingereicht, um die geplante Übernahme durch die Booz Allen Hamilton Holding zu verhindern. Das Ministerium behauptete, dass durch den Zusammenschluss ein Monopolanbieter entstehen würde und der Wettbewerb um einen Regierungsauftrag zur Bereitstellung von operativen Modellierungs- und Simulationsdiensten für die Nationale Sicherheitsbehörde bedroht wäre. Nun wurde bekannt, dass der Übernahme nichts mehr entgegensteht. Ein Bundesrichter in Maryland entschied am 11. Oktober zugunsten von Booz Allen Hamilton.

Hohe Punktzahl beim TraderFox QualitätsCheck

Die weiteren Fundamentaldaten geben einen Aufschluss darüber, warum der Wert als Dauerläufer-Aktie fungiert: Der Umsatz wuchs in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 7,6 % pro Jahr. Der Gewinn je Aktie konnte im selben Zeitraum um durchschnittlich 15,4 % pro Jahr zulegen. Die Eigenkapitalrendite liegt bei hohen 56,5 %. Das Unternehmen gilt zudem als fleißiger Dividendenzahler. Aktuell liegt die Dividendenrendite zwar unter 2 %, doch in den vergangenen fünf Jahren wurde diese um durchschnittlich 20 % pro Jahr gesteigert. Die Ausschüttungsquote liegt dabei gerade einmal bei 36 %.  

Quelle: https://aktie.traderfox.com/visualizations/US0995021062/DI/booz-allen-hamilton-corp

Solides 2. Quartal

Die Ende Juli vorgelegten Zahlen zum Umsatz- und Gewinnwachstum waren sehr ordentlich. Der Umsatz legte um über 13 % auf 2,25 Mrd. USD. Der Auftragsbestand konnte um 6,8 % auf 28,6 Mrd. USD gesteigert werden. Der Gewinn je Aktie wuchs um 6 % auf 1,13 USD. Das Management bekräftige im Juni die Ziele für das laufende Geschäftsjahr 2023: Das Umsatzwachstum soll zwischen 5 und 9 % liegen. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird zwischen 4,15 und 4,45 USD erwartet.  

Booz Allen Hamilton (ISIN US0995021062): Die Aktie erzielt beim TraderFox-QualitätsCheck 14 von 15 möglichen Punkten. Die Bewertung ist mit einem KGV23e von 22 erscheint die Bewertung weiterhin moderat. Die Aktie handelt in der Nähe des Allzeithochs. Trader können einen Ausbruch ins Visier nehmen.

Eine zweite Aktie, die unserem Playbook folgt, ist der mit rund 3 Mrd. USD bewertete Fertigungsdienstleister für elektronische Komponenten und Systeme Sanmina (SANM).

Die Kundennachfrage bei optischen Systemen, 5G-Netzwerken und Cloud-Infrastruktur treibt an

Das Unternehmen erfährt aufgrund der hohen Kundennachfrage bei optischen Systemen, 5G-Netzwerken und Cloud-Infrastruktur eine starke Nachfrage nach seinen Komponenten, Reparaturdiensten sowie der angebotenen Logistik und den Services im Bereich Aftermarket. Zu den Kernkompetenzen des Unternehmens zählen unter anderem die Produktion von Leiterplatten, Busplatinen, Kabelbäumen, Unterbaugruppen, RAM und SSD, optischer Module und die Prüfung von Elektronik und Präzisionssystemen. Die Kunden stammen dabei aus der Kommunikationsbranche, der Medizintechnik, der Multimediabranche, dem Militär und der Flugzeug- und Autoindustrie. Rund die Hälfte der Umsätze entfallen auf die zehn größten Kunden. Größter Kunde ist der Telekommunikationskonzern Nokia.  

Das 3. Quartal brachte eine Wachstumsbeschleunigung

Das Unternehmen hatte Anfang August besser als erwartete Q3-Zahlen vermeldet und das Wachstum beschleunigt. Die Auftragseingänge im 3. Quartal waren weiterhin stark. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz lag bei 1,07 zu 1. Auch der Ausblick auf das Schlussquartal überzeugte: Das Management erwartet einen Umsatz von 1,95 bis 2,05 Mrd. USD (Konsens: 1,91 Mrd. USD) und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,27 bis 1,37 USD (Konsens: 1,15 USD). Zudem ist das Unternehmen bilanziell hervorragend aufgestellt. Die Verschuldung liegt im Verhältnis zu den Cash-Positionen gerade mal bei 0,64.  

Quelle: Q3-Präsentation

Wichtiges Joint Venture in Indien

Anfang Oktober erhielt die Aktie einen neuen Impuls. Das Unternehmen teilte mit, dass die Joint-Venture-Transaktion mit Reliance Strategic Business Ventures Limited (RSBVL) abgeschlossen wurde. Bei RSBVL handelt es sich um eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Indiens größtem Privatunternehmen Reliance Industries (RIL). Das Joint Venture wird in Indien ein Zentrum für die Herstellung von Elektronikprodukten schaffen. Dieses steht im Einklang mit der Vision des indischen Premierministers "Make in India" im Einklang. Das Joint Venture wird sich auf Hightech-Infrastruktur-Hardware für Wachstumsmärkte und Branchen wie Kommunikationsnetzwerke (5G, Cloud-Infrastruktur, Hyperscale-Rechenzentren), Medizin- und Gesundheitssysteme, Industrie und Cleantech sowie Verteidigung und Luft- und Raumfahrt konzentrieren. Die gesamte Fertigung wird auf dem 100 Hektar großen Sanmina-Campus in Chennai stattfinden, wobei die Möglichkeit besteht, den Standort zu erweitern, um zukünftige Wachstumsmöglichkeiten zu unterstützen und möglicherweise im Laufe der Zeit auf neue Fertigungsstandorte in Indien zu expandieren, je nach Geschäftsbedarf.  

Sanmina (ISIN US8010561020): Es handelt bei der Aktie um ein Value-Play mit hohem Momentum. Auf Basis der Schätzungen für den Gewinn je Aktie von 4,84 USD für das laufende Jahr ist die Aktie mit einem KGV22e von 10 noch moderat bewertet. Der Gewinn je Aktie soll bis 2024 immerhin auf 6,13 USD steigen. Charttechnisch folgt die Aktie unserem angekündigten Playbook. Nach der Konsolidierung entzieht sich die Aktie der allgemeinen Marktschwäche. Neue Hochs werden wahrscheinlicher.

Als verantwortlicher Redakteur unseres Börsenbriefes "Der Aktien-Botschafter" hatte ich die Aktien bereits vor mehreren Wochen den Lesern vorgestellt. Ziel des Börsenbriefes ist es, die spannendsten Aktien zu präsentieren, die auf keiner Watchlist fehlen sollten. Hier geht es zur Bestellung: Aktien-Botschafter hier bestellen (aktien-mag.de)  

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