Mit der Zulassung des neuen Immunglobulin Yimmugo und des neuen Produktionsstandortes in den USA für das Produkt hat laut Börse Online (Ausgabe 28/2024) beim Plasmaspezialisten Biotest Vz. [WKN: 522723, ISIN: DE0005227235] eine neue Zeitrechnung begonnen, die mit der Markteinführung Anfang 2025 durch den Vertriebspartner Kedrion Fahrt aufnehmen dürfe.

Nachdem Biotest bislang auf dem größten Markt für Immunglobuline noch gar nicht vertreten sei, habe Kedrion in den sieben Jahren Vertragslaufzeit für den Vertrieb von Yimmugo einen Umsatz von mindestens 1 Mrd. USD versprochen.

Die auf die erfreuliche Neuigkeit ausgebliebene entsprechende positive Kursreaktion dürfe auf den Großaktionär Grifols zurückzuführen sein. Der spanische Pharmakonzern halte 96 % der Biotest-Stammaktien und 43,2 % der Vorzugsaktien.

Allerdings sei Grifols zu Jahresbeginn ins Visier des Hedgefonds Gotham City geraten, der den Spaniern unsaubere Bilanzierungspraktiken vorgeworfen habe und den Kurs des hoch verschuldeten Konzerns damit unter Druck brachte.

Die Schieflage bei Grifols schlage auf die Biotest-Vorzüge durch. Denn angesichts der angespannten Situation sei eine Offerte seitens der Spanier für die Mehrheit der Biotest-Vorzüge derzeit unwahrscheinlich.

Anleger sollten jedoch berücksichtigen, dass sich die operative Situation von Biotest seit dem letzten Angebot im Jahr 2022 deutlich verbessert habe. Nicht nur die Zulassung von Yimmugo in den USA sei zu berücksichtigen. Biotest habe stark in den Ausbau des neuen Produktionsstandortes investiert. Doch jetzt dürften die Ausgaben stark zurückgehen. Die Vermarktung von margenstarken Produkten dürfe in den kommenden Jahren den freien Cashflow steigen lassen.

Und vollkommen auszuschließen sei auch ein neues Übernahmeangebot von Grifols nicht. Denn Grifols habe kürzlich einen hohen Erlös aus dem Verkauf einer Beteiligung in China erhalten. Mit einer erfolgreichen neuen Offerte könne Grifols den künftigen hohen freien Cashflow von Biotest kontrollieren. Doch billig dürfe eine neue Offerte nicht werden. Das Angebot müsse schon deutlich über dem alten Angebot von 37 Euro aus dem Jahr 2022 liegen. Börse Online rät mit einem Kursziel von 40 Euro risikobereiten Anlegern zum Einstieg (40 % Potenzial).

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

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