Liebe Leser,

die erste Hälfte des Jahres bestätigte erneut die Tendenz, wo trendstabile und vollkommen intakte Stories, auch wenn sie in den vergangenen Jahren charttechnisch angeschlagen waren, früher oder später in eine nachhaltige Erholungsbewegung übergehen werden. Das Einzige, wobei eher das Wichtigste, was man bei solchen Trades braucht, ist die Geduld und das dazugehörige Risikomanagement. Und schon kann man sich innerhalb weniger Monate einer schönen Kurserholung erfreuen. Vistra Energy, Eli Lilly, Super Micro Computer, aber auch Abercrombie & Fitch, e.l.f. Beauty, Broadcom und natürlich Nvidia, sind wohl die besten Beispiele, die wir im Rahmen jeweiliger Trends kontinuierlich thematisieren. Genau solche Aktien werden wir uns heute anschauen, denn auch in der vergangenen Berichtssaison haben diese Unternehmen erfolgreich bewiesen, dass man trotz des herausfordernden makroökonomischen Umfelds weiterhin sehr gut performen kann.

Der Faktor einer mehrjährigen Trendstabilität…,

ist ein wichtiger Indikator dafür, dass das jeweilige Konzernmanagement seiner Aufgabe mit voller Verantwortung begegnet, keine unnötigen Risiken eingeht und stets die verantwortungsvolle Wachstumsstrategie umsetzt. Folglich wird diese Mühe mit kontinuierlichen Umsatz- und Gewinnsteigerungen honoriert, die in solchen Fällen kein zufälliges Ereignis sind, sondern das Resultat einer klugen und umsichtigen Unternehmenspolitik darstellen. Und ja selbst in den Zeiten eines globalen geopolitischen Umbruchs, eines Bärenmarkts, einer hohen Inflation, einer drohenden Rezession und sozialen Unruhen gibt es Aktien, die schon seit einigen Jahren, unbemerkt von der breiten Masse immer weiter Richtung Norden ziehen und sogar neue Allzeithoch markieren.



https://viz.traderfox.com/peer-group-tabelle/US1999081045/DI/comfort-systems-usa-inc/aktien-67573

McKesson (MKC) - einer der größten Arzneimittelgroßhändler

Die heutige Nummer eins ist die Aktie des Unternehmens McKesson (MKC), die sich derzeit in einer stabilen Aufwärtsbewegung knapp unter dem aktuellen Jahreshoch befindet. Der mit rund 77 Mrd. USD kapitalisierte Konzern ist ein US-amerikanischer Anbieter, der sich im Bereich des Gesundheitswesens und der Medizintechnik spezialisiert hat. Das Unternehmen vertreibt Arzneimittel, pharmazeutische Produkte, technische Lösungen für das Gesundheitsmanagement und die Informationsverwaltung sowie ergänzende Services, die zu einer Kostenreduktion und Qualitätssteigerung im Healthcare-Bereich beitragen sollen. MCK ist also im Groben ein Pharmahändler, dabei befindet sich die Gesellschaft in einer vielversprechenden Umstrukturierung Phase. MCK ist dabei, sein Portfolio zu bereinigen und sich auf wachstumsstarke Segmente zu konzentrieren. Zu den primären Wachstumstreibern sollen in Zukunft sowohl das Onkologie-Geschäft als auch das Geschäft für biopharmazeutische Dienstleistungen ausgebaut werden, was zuversichtlich stimmt.

McKesson profitiert von natürlichen Wachstumstreibern

Sehr vorteilhaft ist hier auch die Tatsache, dass als globaler Wachstumstreiber, - das Bevölkerungswachstum (ein natürlicher Faktor) fungiert. Und in dieser Hinsicht gab es zuletzt eine UNO-Meldung, dass die Weltbevölkerung die Marke von 8 Milliarden mittlerweile überschritten hat. Kombiniert mit der Tatsache, dass die Bevölkerung in der nördlichen Himmelsphäre im Durchschnitt immer älter wird, bekommen wir eine plausible Annahme, dass der Bedarf an modernen Medikamenten weiterhin hochbleiben wird. Dabei profitiert McKesson von seiner Größe (sein Burggraben) und kann damit auch saisonale Schwankungen, wie es bspw. bei den Online-Apotheken der Fall ist, komplett eliminieren. Folglich ist man in der Lage, Jahr für Jahr mit einem Umsatz- und Gewinnwachstum aufzuwarten. Die Analysten haben zuletzt die positive Entwicklung ebenfalls honoriert und ihre Kursziele auf bis zu 670 USD (A Securities) erhöht.

McKesson Ist viel mehr als nur ein Gesundheitsunternehmen

Obwohl es sich beim Konzern offiziell um ein Gesundheitsunternehmen handelt, agiert McKesson eher an der Schnittstelle von pharmazeutischem Vertrieb, Gesundheitstechnologie und medizinischer Versorgung, was dem Unternehmen sowohl eine breite Diversifikation als auch einen Burggraben-Charakter verleiht. McKesson sorgt quasi dafür, dass Medikamente und Medizinprodukte effizient und zuverlässig am Bestimmungsort ankommen. Für das Geschäftsjahr 2025 geht das Unternehmen davon aus, dass "die anhaltende operative Dynamik, eine starke Finanzposition und ein ausgewogener Ansatz für den Kapitaleinsatz" das Gewinnwachstum um 13,8 % bis 16,8 % steigern werden, was ebenfalls zuversichtlich stimmt. Und da die weltweiten Gesundheitsausgaben voraussichtlich stetig steigen werden, ist McKesson weiterhin gut positioniert, um von der gestiegenen Nachfrage nach Arzneimitteln und Medizinprodukten zu profitieren.



Comfort Systems (FIX) - Profiteur des Construction-Trends

Nummer zwei ist die Aktie von Comfort Systems (FIX), die sich seit 2020 in einem beschleunigten Aufwärtstrend befindet. Hierbei handelt es sich grob um eine Story aus dem Construction-Trend. Comfort Systems USA ist ein führender Anbieter von mechanischen und elektrischen Contracting-Dienstleistungen in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen ist spezialisiert auf die Planung, Installation und Wartung von Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen sowie auf Sanitär- und Elektrodienstleistungen für gewerbliche, industrielle und institutionelle Gebäude. Mit dem Fokus auf Qualität, Sicherheit und innovative Lösungen hat sich Comfort Systems USA einen Ruf für Exzellenz im Bereich der Gebäudetechnik erarbeitet und genau das beschert dem Unternehmen nun eine sehr starke Auftragslage.

US-Reindustrialisierung ist der Wachstumstreiber

Comfort Systems profitiert als Bau- und Dienstleistungsanbieter für mechanische, elektrische und sanitäre Gebäudesysteme insbesondere von robusten Nachfragetrends, die der angelaufenen Reindustrialisierung des Nordamerikanischen Kontinents entspringen. Der Fokus des Unternehmens auf Innovation bei gleichzeitiger Sicherstellung des Produktivitätswachstums, begleitet von einem diversifizierten mechanischen, elektrischen und modularen Bau- und Serviceportfolio, unterstützt dabei den ohnehin vollkommen intakten Aufwärtstrend. Kontinuierliche Investitionen in neue Technologien, die Erprobung neuer Technologien und die Suche nach Möglichkeiten zur Zusammenarbeit mit branchenführenden Technologieunternehmen sind seine sekundären Wachstumstreiber. Die Kursentwicklung, die diese Aktie zuletzt erlebte, kann mit einigen ähnlichen Unternehmen verglichen werden, darunter Watsco (WSO), AAON (AAON) und EMCOR (EME), die wir uns bei einer passenden Gelegenheit im Rahmen des Construction-Trends erneut anschauen werden.

Modernisierungswelle bei Gebäuden ist der explizite Wachstumstreiber von Comfort Systems und Co.

Dies sah man deutlich Ende April, als FIX besser als erwartete Zahlen vorlegte, wobei die Aktie dynam8sch ansprang und auf ein neues Allzeithoch zog. Der Auftragsbestand stieg im Vergleich zum Vorjahr um 33 %. Doch auch im Vergleich zum Vorquartal war dies eine Steigerung von 14,5 %, was auf eine weiterhin starke Nachfragedynamik hindeutet. Und so ist es plausibel anzunehmen, dass sich die starke operative Performance auch im laufenden Quartal fortsetzen wird. Das Unternehmen befindet sich eben auf einem konstanten Wachstumspfad und wird von einer Modernisierungswelle bei Gebäuden profitieren. Dabei nimmt bspw. die Bedeutung mechanischer und elektrischer Systeme in Gebäuden kontinuierlich zu. Diese werden immer raffinierter und komplexer. Zudem werden Innenluftqualität, ökologische Nachhaltigkeit und Energieeffizienz immer wichtiger. Aktuell läuft auch der Austausch der bestehenden Systeme von veralteten Gebäuden durch moderne, energieeffiziente Systeme. Zukünftig wird der optimierte Energieverbrauch, den CO2-Fußabdruck und die Betriebskosten eines Gebäudes erheblich reduzieren und gleichzeitig die Luftqualität und die Gesamteffizienz des Systems verbessern. Und FIX liefert mit seinen Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen ("HVAC") genau die passenden Lösungen, weswegen die angelaufene Wachstumsstory fortgesetzt werden dürfte.

Wachstumschancen im Rechenzentren-Segment

An dieser Stelle ist es wichtig zu erwähnen, dass Comfort Systems aktuell eine starke Nachfrage in den Bereichen Technologie und Fertigung verzeichnet, insbesondere für Rechenzentren, Chipfabriken, Lebensmittel und Pharmazeutika. Die verstärkten Bauaktivitäten in diesen Sektoren erweisen sich als vorteilhaft für die Wachstumsaussichten des Unternehmens und unterstreichen die starken Marktbedingungen. Dies sieht man u.a. am Wachstum des Segments Mechanik, der aktuell rund 77 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Dies ist die Folge der Zunahme der Aktivitäten im Technologiesektor in zwei Comfort Systems Betrieben in Texas und einem Betrieb in North Carolina sowie in den Bereichen Technologie und Fertigung in einem seiner Betriebe in Virginia. Das Segment Electrical (22,9 % des Gesamtumsatzes im ersten Quartal) trug mit der Zunahme der Aktivitäten im Technologiesektor im Elektrobetrieb in Texas und im Fertigungssektor im Elektrobetrieb in North Carolina ebenfalls positiv zum Wachstum bei.

Übernahmen spielen seit vielen Jahren eine entscheidende Rolle im Wachstum von Comfort Systems

Diese strategischen Investitionen haben dazu geführt, dass das Unternehmen diversifizierte Dienstleistungen anbietet und die Bedürfnisse seiner Kunden erfüllt. In den letzten 16 Jahren hat das Unternehmen durchschnittlich 75 % seines Kapitals in Übernahmen investiert. Am 1. Februar 2024 hat Comfort Systems Summit Industrial Construction und J&S Mechanical Contractors übernommen und somit das Mechanik-Segment gestärkt. Diese Übernahmen, zusammen mit früheren Akquisitionen im Jahr 2023, darunter DECCO und Eldeco, trugen nicht nur zur Diversifikation, sondern auch etwa 8,1 % zum Umsatzwachstum des ersten Quartals 2024 bei. Und damit befindet sich der Konzern auch Übernahme-technisch wohl auf einem zukunftsträchtigen Wachstumspfad.



Fazit

Abschließend bleibt es lediglich anzumerken, dass man im Fall von Aktien mit einer langjährigen Trendstabilität, die auf einem soliden Fundament basiert die "Buy The Dip" Taktik bevorzugen sollte, wobei man eine jede signifikante Korrekturbewegung, auf mögliche Einstiegschancen prüfen sollte.

Viel Erfolg und bleiben Sie profitabel!

Verantwortlicher Redakteur Kulikov Leonid: keine Eigenpositionen.