Die Aktien des Landmaschinenherstellers Deere (DE) stiegen am Donnerstag, den 21. November 2024, deutlich um 8 % bis Börsenschluss auf 437,25 USD, nachdem der Ausrüster von landwirtschaftlichen und Baumaschinen im 4. Quartal die bereits niedrigen Umsatz- und Gewinnprognosen übertreffen konnte. Die Prognosen des Managements für das Geschäftsjahr 2025 sind immer noch ernüchternd und deuten auf ein weiterhin schwieriges Marktumfeld hin.

Umsätze und Gewinne im 4. Quartal sinken deutlich, aber weniger als erwartet

Deere & Company ist ein weltweit führender Hersteller von Land-, Bau- und Forstmaschinen, der für seinen innovativen Ansatz zur Steigerung der Produktivität und Rentabilität seiner Kunden bekannt ist. Der weltweite Umsatz im 4. Quartal sank im Vergleich zum Vorjahr um 28 % auf 11,143 Mrd. USD und konnte trotzdem den Konsens von 9,27 Mrd. USD übertreffen, da die Analysten bereits schwierige Zeiten und sinkende Absatzzahlen eingepreist hatten. Der Nettogewinn für das abgelaufene Quartal betrug 1,245 Mrd. USD oder 4,55 USD pro Aktie, verglichen mit 2,37 Mrd. USD oder 8,26 USD pro Aktie im Vorjahr ein Rückgang um 47 %. Die durchschnittliche Schätzung der Wall Street lag bei 3,93 USD pro Aktie. Deere hatte bereits im Mai seine Prognosen für das Jahr gesenkt, da sinkende Erntepreise in den letzten Jahren die Landwirte dazu veranlasst haben, ihre Ausgaben für Ausrüstung und Maschinen zu senken. Deere hat bereits begonnen Stellen abzubauen, um die Kosten zu senken.

"Angesichts der erheblichen Marktherausforderungen in diesem Jahr haben wir unsere Geschäftstätigkeit proaktiv angepasst, um sie besser an das aktuelle Umfeld anzupassen", sagte John May, Vorstandsvorsitzender und CEO von Deere & Company. "Zusammen mit den strukturellen Verbesserungen der letzten Jahre ermöglichen uns diese Anpassungen, unsere Kunden effektiver zu bedienen und über den gesamten Konjunkturzyklus hinweg starke Ergebnisse zu erzielen."

Umsatzrückgang und geringere Betriebsmargen in allen Bereichen

Wichtige Finanzkennzahlen von Deere zeigen einen erheblichen Rückgang von Umsatz und Gewinn gepaart mit niedrigeren Betriebsmargen durchwegs in allen wichtigen Segmenten. Die Produktions- und Präzisionslandwirtschaft verzeichnete einen Rückgang des Nettoumsatzes um 38 %, während Kleinlandwirtschaft und Rasenpflege um 25 % und Bauwesen und Forstwirtschaft um 29 % zurückgingen. Auch die Betriebsgewinne dieser Segmente verzeichneten aufgrund geringerer Liefermengen und Änderungen im Verkaufsmix erhebliche Rückgänge, die jedoch teilweise durch niedrigere Produktionskosten und höhere Preise ausgeglichen wurden. Der Rückgang des Nettogewinns im Finanzdienstleistungsbereich, der Finanzierungen für Käufe bereitstellt, war mit 173 Mio. USD um 9 % geringer, was auf höhere Rückstellungen für Kreditverluste zurückzuführen ist.

Prognosen 2025 erwarten weiterhin schwierige Zeiten für den Maschinenhersteller

Für das Geschäftsjahr 2025 rechnet das Management mit einem Nettogewinnbereich von 5,0 bis 5,5 Mrd. USD, da die Umsätze in den drei Geschäftsbereichen zwischen 10 und 15 % weiter zurückgehen sollen. Der Nettogewinn aus Finanzdienstleistungen wird auf 750 Mio. USD geschätzt. Den größten Rückgang von 30 % prognostiziert Deere in den USA und Kanada für die Großlandwirtschaft. Das Unternehmen plant, sich weiterhin auf strategische Investitionen zur Steigerung der Kundeneffizienz und zur Senkung der Betriebskosten zu konzentrieren, unterstützt durch seine robuste Belegschaft von über 75.000 Mitarbeitern, um seine Position als Branchenführer zu behaupten.

"Während wir uns in unseren Märkten durch anhaltende Gegenwinde kämpfen, bleiben wir entschlossen, sinnvolle Investitionen in unsere Zukunft zu tätigen und gleichzeitig unsere Beziehungen zu unseren Kunden zu vertiefen", fuhr May fort.

Der landwirtschaftliche Konjunkturzyklus ist von unvorhersehbaren Faktoren wie den weltweiten Getreidevorräten, Ernteerträgen, Anbauflächen, Boden- und Wetterbedingungen abhängig und wird von ungünstigen makroökonomischen Bedingungen wie Arbeitslosigkeit, Inflation, Zinsvolatilität und Änderungen im Verbraucherverhalten beeinflusst. Die Unsicherheit der Regierungspolitik nach den jüngsten US-Wahlen in Bezug auf Welthandel, Zölle und Handelsabkommen erhöhen den Druck auf die Landwirtschaft. Niedrigere Erntepreise bedeuten sinkende Einkommen für die Bauern und dies führt zu geringeren Investitionen in Landmaschinen wie Traktoren und Mähdrescher von Deere.