Die Aktien der angeschlagenen Apothekenkette Walgreens Boots Alliance (WBA) konnten am Freitag, den 10. Januar 2025, den Handel mit einem überraschenden Plus von 27,55 % auf 11,76 USD beenden und damit den besten Tag in seiner Geschichte schreiben. Die optimistischen Ergebnisse des 1. Quartals für das Geschäftsjahr 2025 und die über den Konsenserwartungen liegenden Umsätze konnten den Aktienkurs antreiben und zeigen, dass die Bemühungen des Unternehmens, Kosten zu senken und die eingeleiteten Umstrukturierungsmaßnahmen erste Früchte tragen. Das Unternehmen hatte bereits in diesem Geschäftsjahr begonnen unproduktive Geschäfte zu schließen.

Umsätze im 1. Quartal 2025 mit 39,5 Mrd. USD deutlich stärker als erwartet

Im 1. Quartal 2025 stiegen die Umsätze des Apothekeneinzelhändlers im Vergleich zum Vorjahr um 7,5 % auf 39,5 Mrd. USD, was zu einem bereinigten Gewinn von 0,51 USD pro Aktie beitrug. Dieser Wert lag zwar deutlich unter den 0,66 USD des Vorjahres konnte aber die Erwartungen an der Wall Street um 13 Cent schlagen und überraschen. Auch der Umsatz lag weit über den erwarteten 37,4 Mrd. USD. Die Umsätze im gesamten Segment der US-Apotheken im Einzelhandel stiegen um 6,6 % auf 30,9 Mrd. USD. Die Apotheken konnten aufgrund höherer Preissteigerungen bei Markenmedikamenten und höherer Verschreibungsmengen die Umsätze um 10,4 % erhöhen, während der Einzelhandelssektor einen Umsatzrückgang um 6,2 % zu verzeichnen hatte. Die diesjährige Erkältungs- und Grippesaison fiel schwächer aus als in den Jahren zuvor und es wurden wesentlich weniger Artikel in diesem Bereich benötigt. Der internationale Umsatz konnte sich um 10,2 % auf 6,4 Mrd. USD steigern und vor allem der deutsche und britische Markt trug dazu entscheidend bei. Die Sparte des US-Gesundheitswesens erhöhte die Umsätze ebenfalls deutlich auf 2,2 Mrd. USD in allen Bereichen wie Village MD, CareCentrix und Shields.

Freier Cashflow stark verbessert, aber immer noch deutlich im Minusbereich

Der Netto-Cashflow für betriebliche Aktivitäten betrug 140 Mio. USD, eine Verbesserung gegenüber 281 Mio. USD im Vorjahr. Der operative Cashflow wurde durch saisonale Bestandsaufbauten in den USA, Großbritannien und Deutschland sowie Rechtszahlungen in Höhe von 137 Mio. USD negativ beeinflusst. Der freie Cashflow verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr um 363 Mio. USD, blieb jedoch mit 424 Mio. USD immer noch deutlich im negativen Bereich.

"Unsere Ergebnisse des 1. Quartals spiegeln unsere disziplinierte Umsetzung unserer Prioritäten für 2025 wider: Stabilisierung der Einzelhandelsapotheke durch Optimierung unseres Fußabdrucks, Kontrolle der Betriebskosten, Verbesserung des Cashflows und weitere Bearbeitung von Erstattungsmodellen. Obwohl unsere Trendwende einige Zeit in Anspruch nehmen wird, bekräftigen unsere ersten Fortschritte unseren Glauben an ein nachhaltiges, von Einzelhandelsapotheken geleitetes Betriebsmodell.", sagte CEO Tim Wentworth.

Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 bleiben bestehen

Für das Geschäftsjahr 2025 hält Walgreens Boots Alliance an seiner aktuellen Gewinnprognose von 1,40 bis 1,80 USD pro Aktie fest. Das Wachstum im US-Gesundheitswesen und im internationalen Vertrieb wird durch einen Rückgang der Apothekenverkäufe in den USA, einen höheren bereinigten effektiven Steuersatz und geringere Sale-Leaseback- und Cencora-Gewinnen mehr als ausgeglichen. Die Erwartungen an der Wall Street gehen von einem bereinigten Gewinn von 1,53 USD pro Aktie aus.

Weitere 450 Geschäftsschließungen sollen zur Umstrukturierung beitragen

Es ist jedoch fraglich, ob das stärker als erwartete Quartal für die Walgreens-Geschäfte bereits zur Lösung der größeren Probleme des Unternehmens beitragen kann oder es nur einen kurzen Hoffnungsschimmer für Anleger bedeutet. Die Walgreens-Aktien sind seit Anfang 2022 um mehr als 80 % gefallen, da die Geschäftsmodelle der Apothekenketten unter allgemeinem Druck stehen und eine riesige Investition in die Primärversorgung schwere Rückschläge erlitten hat. Im Juni kündigte das Unternehmen Pläne an, eine große Anzahl seiner US-Einzelhandelsgeschäfte zu schließen. Laut den Veröffentlichungen vom Freitag, hat Walgreens im 1. Quartal bereits 67 US-Geschäfte geschlossen und einen Zeitplan für die Schließung von rund 450 weiteren Geschäften aufgestellt. Spekulationen über den Verkauf an eine Private-Equity-Firma blieben in der Pressemitteilung unerwähnt.